Giá cổ phiếu IBM (IBM) đã tăng gần 13% trong ngày thứ Sáu so với mức đóng cửa ngày thứ Năm, kết phiên gần 298 USD, đánh dấu cú bật mạnh nhất trong nhiều tháng nhờ một dự báo mới từ Wall Street. Hiện tại, giá đang vượt mốc 300 USD trong phiên giao dịch đầu tuần sáng thứ Hai.
Động lực khiến nhiều người chú ý chính là một video cũ của ông Trump được chia sẻ lại cuối tuần qua, thực ra là hình ảnh ghi lại từ tháng 12 năm ngoái. Thời điểm này khá quan trọng, bởi một video lan truyền sau khi cổ phiếu đã tăng mạnh, đúng lúc giá đang gần vùng kháng cự lớn, thường dễ thu hút thêm các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào khi sóng tăng đã yếu dần.
Đà tăng giá cổ phiếu được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch ổn định và dự báo từ Barclays
IBM đã tăng giá kể từ mức đáy gần 212 USD vào ngày 13/05/2024, vọt lên hơn 41% trước khi tạm dừng. Đà bật này bắt đầu từ trước khi video lan truyền, nên có thể nói đoạn video ông Trump khen IBM thực ra chỉ thêm phần “châm ngòi”, chứ không phải là lý do chính.
Yếu tố tác động chính xuất hiện vào ngày 01/06/2024. Chuyên gia phân tích Raimo Lenschow từ Barclays đã bắt đầu theo dõi IBM với đánh giá “Overweight” và mức giá mục tiêu 350 USD, nhấn mạnh gần một nửa doanh thu cùng phần lớn lợi nhuận của IBM đến từ mảng phần mềm bền vững cung cấp cho các khách hàng lớn, tuân thủ nhiều quy định nghiêm ngặt. Trước đó, Wedbush cũng lặp lại khuyến nghị Mua với mục tiêu 320 USD ngày 29/05/2024. Đây là mức giá IBM đang hướng đến trong phiên sáng thứ Hai.
Khối lượng giao dịch là yếu tố hỗ trợ rõ ràng. Từ giữa tháng 5, khối lượng giao dịch của IBM tăng đều, với ngày thứ Sáu đạt 28.48 triệu cổ phiếu khi giá tăng mạnh trở lại.
Khối lượng giao dịch tăng xác nhận sức hút dòng tiền. Tuy nhiên, việc khối lượng tăng khi giá lên quá nhanh cũng có thể là dấu hiệu cho thấy sóng tăng chuẩn bị kết thúc, vì thế tín hiệu từ khối tổ chức sẽ rất quan trọng thời gian tới.
Dòng tiền tổ chức chưa vào mạnh, cá cược phái sinh chuyển sang xu hướng tăng
Biến động dòng tiền tổ chức lại chưa thật sự ủng hộ nhịp tăng giá này. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), dùng để đo lực mua/bán của các tổ chức, đang yếu dần dù giá vẫn đi lên.
Muốn theo dõi thêm nhận định tương tự? Đăng ký nhận bản tin mỗi ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Kể từ cuối tháng 4, giá cổ phiếu IBM tăng nhưng chỉ báo CMF lại tạo các đỉnh thấp dần, thể hiện phân kỳ giảm giá, vẫn nằm dưới đường xu hướng giảm.
Giá trị hiện tại của CMF quanh mức 0.15, phải vượt 0.25 mới xác nhận sức mua thật sự từ các tổ chức lớn. Trước đó, nhịp tăng hiện tại chủ yếu dựa vào lực cầu yếu hơn so với tín hiệu giá đang thể hiện.
Biến động phái sinh cũng cho thấy hiện tượng “quá nhiệt”. Tỷ lệ put-call (so sánh các lệnh bán xuống so với lệnh mua lên) đã giảm mạnh khi giá cổ phiếu tăng. Tỷ lệ khối lượng này giảm từ 0.60 ngày 20/05/2024 xuống 0.23. Ngoài ra, tỷ lệ hợp đồng mở (open interest ratio) cũng giảm từ 0.84 xuống còn 0.66.
Diễn biến này cho thấy chủ yếu các lệnh bán (short) bị xóa bỏ chứ chưa hẳn là xuất hiện mua mới với sự chắc chắn cao, dẫn đến việc tăng giá phụ thuộc nhiều vào hiệu ứng “ép mua” (short squeeze). Khi dòng tiền short đã ra hết, sóng tăng kiểu này thường dễ nhanh chóng yếu đi, lúc đó các ngưỡng giá sẽ đóng vai trò quan trọng.
Các mức giá IBM cần chú ý khi kháng cự 319 USD đang tới gần
Các yếu tố cơ bản khiến nhà đầu tư cần thận trọng, theo số liệu ngày 31/03/2026. IBM hiện được đánh giá là đang bị định giá cao hơn giá trị hợp lý (gần sát mục tiêu của Barclays), gánh khoản nợ khoảng 66 tỷ USD, và mới đây vừa công bố tốc độ tăng trưởng của Red Hat đang chậm lại.
Lưu ý: Red Hat là công ty phần mềm nguồn mở mà IBM đã mua lại với giá 34 tỷ USD vào năm 2019. Đây là yếu tố then chốt trong chiến lược điện toán đám mây lai của IBM.
Dù đã tăng 28% chỉ trong vòng một tháng, giá cổ phiếu IBM vẫn gần như đi ngang nếu tính từ đầu năm. Điều này cho thấy đợt tăng gần đây chỉ mới bù lại phần sụt giảm trước đó, chứ chưa thật sự tạo đỉnh mới.
Nếu đo từ đỉnh tháng 1 gần 319 USD và đáy ngày 13/05/2024 là 212 USD, thì vùng kháng cự đầu tiên sẽ là 296 USD.
Hiện tại, giá cổ phiếu IBM đang kiểm tra lại cùng một mức giá. Nếu có một phiên đóng cửa hàng ngày vượt lên trên 296 USD, cơ hội mở rộng mục tiêu lên 319 USD sẽ xuất hiện. Tuy nhiên, mức giá 319 USD đã từng bị từ chối vào ngày 12/11 và 29/01, do đó, cần phải có một phiên đóng cửa rõ ràng trên mức này, tức tăng thêm khoảng 7.5%, mới có thể xác nhận sức mạnh tiến gần đến mục tiêu giá IBM mà Barclays đưa ra.
Ở chiều ngược lại, các vị thế mua đông đảo có thể chịu rủi ro nếu giá điều chỉnh. Mức hỗ trợ đầu tiên là 278 USD, tiếp theo là 266 USD và 253 USD. Những mức này có thể bị chạm tới rất nhanh nếu các cược quyền chọn tăng giá bị tháo gỡ, theo biểu đồ put-call, trong khi chỉ số CMF vẫn còn yếu.
Ở thời điểm này, mức 319 USD là ranh giới xác nhận một xu hướng bứt phá hướng đến 350 USD (mục tiêu của các nhà phân tích) hoặc là một nhịp điều chỉnh mà những nhà đầu tư mua nhiều có thể phải bán tháo mạnh.
