Giá hợp đồng tương lai dầu Brent đã giảm 19.24% vào ngày 08/04/2024 sau khi lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran loại bỏ phần giá chiến tranh chỉ trong một phiên giao dịch. Sau đó, khi có các vi phạm cùng lời cảnh báo nặng nề từ Trump, giá bật ngược lại 8.45%.
Cú biến động này khiến giá dầu có biên độ dao động rộng nhất trong hai ngày kể từ khi xung đột bắt đầu vào tháng 02/2024. Trong khi đó, trên biểu đồ ngày đang xuất hiện tín hiệu phân kỳ tăng ẩn, cộng với mô hình đóng lệnh bán khống trên số liệu open interest, cho thấy giá dầu có thể vẫn còn dư địa tăng tiếp. Liệu giá dầu sẽ lấy lại mốc 100 USD hay quay đầu về gần 90 USD sẽ phụ thuộc phần lớn vào thắng thế giữa ngoại giao hay leo thang căng thẳng.
Giá giảm 19%, bật lại 8%, và Tổng thống khẳng định Mỹ giữ vũ khí sẵn sàng
Hợp đồng tương lai dầu Brent đã giảm mạnh từ khoảng 111 USD vào ngày 07/04/2024 xuống đáy 90.34 USD vào ngày 08/04/2024, tức là sụt 19.24% chỉ trong một ngày, nguyên nhân chủ yếu do lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran có sự trung gian của Pakistan. Thị trường kỳ vọng sự cố ở eo biển Hormuz sẽ sớm kết thúc.
Tuy nhiên, kỳ vọng này chỉ kéo dài chưa đầy một ngày. Các quốc gia vùng Vịnh đã báo cáo có tấn công chỉ trong 24 giờ đầu sau lệnh ngừng bắn, và Iran cũng đưa ra các điều kiện ràng buộc cho cam kết mở lại eo biển. Giá dầu phản ứng ngay lập tức, bật tăng 8.45% từ đáy khi niềm tin vào lệnh ngừng bắn lung lay.
Sau đó, ông Trump lên tiếng. Cuối ngày 08/04/2024, Tổng thống đăng trên Truth Social rằng toàn bộ lực lượng quân sự, bao gồm cả tàu, máy bay và nhân sự Mỹ, sẽ vẫn ở quanh Iran cho đến khi thỏa thuận cuối cùng được thực hiện đầy đủ. Ông cũng nhấn mạnh rằng nếu phía Iran không tuân thủ, phản ứng của Mỹ sẽ “lớn hơn, tốt hơn và mạnh hơn bất cứ ai từng chứng kiến”.
Giữa những diễn biến địa chính trị đầy bất ngờ, biểu đồ kỹ thuật khung ngày lại cho tín hiệu tích cực. Từ ngày 10/03 đến 08/04/2024, dầu Brent tạo đáy cao hơn trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI), vốn đo tốc độ thay đổi giá, lại về đáy thấp hơn. Đây là một kiểu phân kỳ tăng ẩn – hàm ý đà tăng chính có thể vẫn còn tiếp diễn dù bề ngoài thị trường đang hỗn loạn.
Số liệu open interest cũng kể một câu chuyện tương tự. Từ cuối tháng 03/2024, open interest ghi nhận giảm trong các nhịp giá tăng, thường báo hiệu việc đóng lệnh bán khống thay vì dòng tiền mua mới vào thị trường. Các đợt phục hồi trước đây vào 02–09/03 và từ 19/03 đều diễn ra cùng lúc với việc open interest giảm. Nhịp hồi phục hiện tại cũng giống như vậy.
Các tín hiệu kỹ thuật này vẫn đang thiên về hướng tăng giá. Tuy nhiên, trong thị trường bị chi phối bởi chiến tranh, tín hiệu kỹ thuật nên được kiểm chứng thêm bằng dữ liệu vị thế giao dịch. Thị trường quyền chọn sẽ cung cấp thêm góc nhìn này.
Quyền chọn BNO vẫn nghiêng về phía tăng nhưng hoạt động phòng ngừa rủi ro tăng lên
Tỷ lệ put-call của quỹ United States Brent Oil Fund (BNO), so sánh giữa quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call), cho thấy phe giá lên vẫn chiếm ưu thế, nhưng không còn mạnh mẽ như trước khi giá lao dốc.
Ngày 06/04/2024, trước lệnh ngừng bắn, tỷ lệ khối lượng giao dịch ở mức 0.15 và tỷ lệ open interest ở mức 0.29. Đều là các con số rất thiên về call, tức hoạt động mua quyền chọn tăng vượt trội so với quyền chọn giảm. Đến ngày 08/04/2024, sau cú sập và hồi phục, tỷ lệ khối lượng giao dịch đã tăng gấp đôi lên 0.32, còn tỷ lệ open interest giảm còn 0.27.
Việc tỷ lệ khối lượng giao dịch tăng gấp đôi cho thấy một số nhà giao dịch đã tăng hợp đồng put để phòng vệ sau khi giá giảm 19%. Dù vậy, mức 0.32 vẫn còn thấp hơn rất nhiều so với mức trung tính 1.0, đồng nghĩa quyền chọn call vẫn nhiều gấp 3 lần put. Việc tỷ lệ open interest giảm nhẹ từ 0.29 xuống 0.27 còn cho thấy có thể một phần vị thế mua đã bị chốt lời hoặc đóng lệnh trong cú sập giá vừa qua.
Implied volatility (biến động ẩn) hiện đạt 90.58% với bậc phần trăm IV là 91%. Điều này ngầm báo hiệu thị trường quyền chọn đang dự đoán sẽ xuất hiện thêm các biến động mạnh. Xu hướng giá sắp tới sẽ phụ thuộc vào việc lệnh ngừng bắn này có được duy trì hay lại đổ vỡ.
Khi phân kỳ RSI, mô hình đóng lệnh bán khống, và dữ liệu quyền chọn đều nghiêng về phía tăng, thì biểu đồ giá dầu sẽ giữ vai trò quyết định cuối cùng.
Các vùng giá dầu sẽ quyết định hướng đi tiếp theo
Tại thời điểm viết bài, dầu Brent đang giao dịch ở mức 96.86 USD, nằm bên trong kênh tăng giá hình thành từ cuối tháng 02/2024. Đợt lao dốc ngày 08/04 chạm sát cạnh dưới của kênh quanh vùng 90.34 USD cũng như đường EMA 50 ngày tại 89.81 USD. Cả hai mốc này đều đã được giữ vững. Kênh giá đã vượt qua thử thách lớn nhất kể từ khi bắt đầu hình thành.
Mức kháng cự quan trọng phía trên là 100.45 USD tại vùng Fibonacci 0.382. Khu vực này cũng trùng với đường EMA 20 ngày tại 100.29 USD. Lần gần nhất giá dầu có thể lấy lại EMA 20 ngày là ngày 08/01/2024, sau đó giá tăng mạnh cho đến khi có thông báo ngừng bắn thì mới chững lại. Nếu đóng cửa ngày trên 100.45 USD, điều này cho thấy nhịp hồi phục không còn chỉ là sự che bán khống ngắn hạn, mà có thể dẫn đến xu hướng tăng mới, đẩy giá lên vùng 112.34 USD tại mức 0.618 và 120.82 USD tại mức 0.786.
Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ đầu tiên là 93.08 USD tại mức 0.236. Dưới đó, mốc 90.34 USD là đáy của ngày 08/04/2024 sẽ là ngưỡng chặn cuối. Nếu giá thủng 90 USD, dầu Brent sẽ rơi khỏi kênh tăng, biến xu hướng từ tích cực sang trung lập và có thể kéo giá xuống 81.18 USD.
Tác động của giá dầu còn vượt ra ngoài thị trường dầu. Nếu Brent lấy lại mốc 100 USD và tiếp tục tăng, hiệu ứng petrodollar sẽ mạnh hơn do các quốc gia nhập khẩu dầu cần mua nhiều USD hơn để thanh toán dầu thô. Đồng USD mạnh lên sẽ gây áp lực giảm cho vàng, bạc và các tài sản rủi ro như crypto. Ngược lại, nếu dầu giảm xuống dưới 90 USD nhờ thỏa thuận ngừng bắn, tình huống có thể đảo ngược.
Mốc 100.45 USD là ranh giới giữa việc dầu lấy lại đường EMA 20 ngày để có cơ hội tiến về 112.34 USD, hoặc chỉ là nhịp hồi yếu và sau đó phải kiểm tra lại mốc 90 USD và vùng đáy dưới của kênh giá.
