Robinhood vừa ra mắt public testnet cho Robinhood Chain – một Ethereum Layer-2 dành cho lĩnh vực tài chính, được xây dựng trên nền tảng Arbitrum. Johann Kerbrat, Phó Chủ tịch cấp cao kiêm Tổng Giám đốc Robinhood Crypto, đã công bố về testnet này tại sự kiện Consensus Hong Kong vào thứ Tư, đánh dấu giai đoạn phát triển công khai đầu tiên của chuỗi blockchain từng được giới thiệu tại buổi keynote của công ty ở Cannes hồi năm ngoái.
Trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto tại Hồng Kông trước thời điểm thông báo, Kerbrat đã chia sẻ về tầm nhìn của công ty đối với chuỗi mới này, bao gồm mục tiêu token hóa tài sản thực ngoài đời thực, giao dịch 24/7 và chương trình hackathon cho các developer với tổng giải thưởng tới 1 triệu USD.
SponsoredTại sao xây dựng chuỗi riêng
Testnet mở ra cơ hội tiếp cận các điểm vào mạng lưới, tài liệu phát triển và khả năng tương thích hoàn toàn với các công cụ lập trình Ethereum phổ biến. Các đối tác như Alchemy và LayerZero cũng đã bắt đầu triển khai sản phẩm của họ trên chuỗi này.
Việc ra mắt testnet diễn ra vào thời điểm quan trọng. Robinhood vừa công bố doanh thu quý IV đạt 1.28 tỷ USD vào thứ Ba, thấp hơn so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 1.35 tỷ USD. Doanh thu từ giao dịch crypto giảm còn 221 triệu USD, so với mức 268 triệu USD của quý trước khi giá Bitcoin giảm 23% trong giai đoạn này. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh so với mức đỉnh 154 USD vào tháng 10, do thị trường crypto chung rơi vào thời kỳ khó khăn.
Robinhood đã hợp tác lần đầu để mang các token hóa cổ phiếu Mỹ cho khách hàng tại EU hồi tháng 07/2025 thông qua đối tác Arbitrum, cung cấp các token gắn liền với hơn 200 cổ phiếu và ETF của Mỹ không tính phí hoa hồng. Hiện tại, sản phẩm này đã phủ rộng hơn 1,000 stock token khắp EU và EEA. Tuy nhiên, mục tiêu lâu dài của Robinhood vẫn là phát triển hệ riêng của mình.
“Ngay từ đầu, đây đã là kế hoạch hai bước. Công nghệ Arbitrum cho phép bạn triển khai trước trên Arbitrum One rồi sau đó chuyển sang chuỗi riêng của mình,” Kerbrat nói với BeInCrypto.
Động lực lớn nhất chính là sự tùy biến. Những Layer 2 đa năng thường xử lý việc tuân thủ quy định ở mức smart contract, còn Robinhood Chain thì tích hợp yêu cầu pháp lý ngay từ lớp nền của chuỗi blockchain. Điều này rất quan trọng với các chứng khoán được token hóa, khi việc tạo hoặc hủy stock token phải tuân thủ các quy định khác nhau ở từng quốc gia.
Bản thân chuỗi blockchain này vẫn hoàn toàn mở – bất kỳ ai cũng có thể xây dựng sản phẩm trên đó – tuy nhiên, các sản phẩm của Robinhood phát triển sẽ hướng đến dịch vụ tài chính được kiểm soát chặt chẽ về pháp lý.
Từ stock token đến tài sản thực tế
Bắt đầu với token hóa cổ phiếu đại chúng, nhưng tham vọng của Robinhood không dừng lại ở đó. Kerbrat chia sẻ rằng bộ máy token hóa của họ còn hướng tới cả lĩnh vực cổ phần tư nhân, bất động sản, nghệ thuật và những tài sản thực khác trong tương lai.
Sponsored SponsoredMột điểm giá trị lớn là mở rộng thời gian giao dịch. Hiện tại, các stock token của Robinhood có thể giao dịch liên tục 24 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần. Khi chuyển sang Robinhood Chain, kỳ vọng là sẽ mở ra giao dịch 24/7 – xóa bỏ rào cản giờ làm việc của thị trường truyền thống.
Việc chuyển giao ngay lập tức và tự quản lý tài sản, cũng như tích hợp với các pool thanh khoản và giao thức cho vay, cũng nằm trong kế hoạch phát triển. Đây là những nâng cấp đáng kể so với sản phẩm stock token hiện tại dựa trên hạ tầng Arbitrum One.
Hệ sinh thái nhà phát triển và tập trung vào DeFi
Trong thời gian tới, Robinhood tập trung thu hút các developer xây dựng sàn giao dịch phi tập trung, nền tảng giao dịch perpetual và giao thức cho vay trực tiếp trên hệ của họ. Đây là những mở rộng tự nhiên từ các sản phẩm chứng khoán và crypto mà công ty đang cung cấp.
Nhằm kích hoạt hệ sinh thái, công ty dự kiến tổ chức một loạt hackathon tại nhiều quốc gia với tổng giá trị giải thưởng đến 1 triệu USD. Kerbrat cho biết các sự kiện này sẽ tập trung vào các ứng dụng tài chính.
SponsoredMở rộng khu vực châu Á – Thái Bình Dương
Việc ra mắt testnet tại Consensus Hong Kong cũng trùng với việc Robinhood đang đẩy mạnh kế hoạch phát triển tại khu vực Châu Á – Thái Bình Dương. Robinhood đã hoàn tất việc mua lại Bitstamp trị giá 200 triệu USD vào tháng 06/2025, qua đó tiếp cận với hơn 50 giấy phép và đăng ký hoạt động toàn cầu của sàn này, cũng như mảng dịch vụ crypto cho tổ chức.
Kerbrat cho biết sự kiện là cơ hội tốt để gặp gỡ các khách hàng của Bitstamp tại Singapore. Nhờ thương vụ trên, Robinhood giờ đã có giấy phép hoạt động tại Singapore và Indonesia. Đồng thời, họ cũng mua lại hai công ty nhỏ tại Indonesia để xây dựng mạng lưới tại địa phương.
Indonesia, với khoảng 13 triệu người dùng crypto, là thị trường ưu tiên của họ. Kerbrat chia sẻ rằng các buổi làm việc ban đầu với cơ quan quản lý tại Indonesia diễn ra khá tích cực, chủ yếu tập trung về vấn đề chống rửa tiền (AML) và công khai rủi ro, thay vì gặp trở ngại đối với sự hiện diện của công ty.
Bề dày kinh nghiệm tuân thủ pháp lý của Robinhood – trải dài từ FINRA, New York DFS, MiCA ở EU đến MAS tại Singapore – cũng là yếu tố đem lại sự tự tin cho công ty khi hoạt động tại các thị trường khác nhau, theo Kerbrat cho biết.
Đa dạng hóa mô hình doanh thu
Kết quả kinh doanh kém khả quan quý IV vừa rồi càng cho thấy mối lo thường trực: Robinhood hiện vẫn phụ thuộc quá lớn vào doanh thu từ giao dịch, đặc biệt là từ mảng crypto. Vì vậy, công ty đang nỗ lực đa dạng hóa nguồn thu.
Sponsored SponsoredDịch vụ staking, triển khai tại Mỹ năm 2025, hiện đã đạt khoảng 1 tỷ USD giá trị tài sản đang staking. Bản thân Robinhood Chain cũng được kỳ vọng sẽ tạo ra nguồn doanh thu mới từ hạ tầng mạng blockchain về lâu dài.
Ở mảng giao dịch, Robinhood đã đầu tư vào các công cụ nâng cao để thu hút các nhà đầu tư giao dịch tần suất cao và khối lượng lớn – nhóm khách hàng này giúp nguồn thu duy trì ổn định ngay cả khi thị trường suy yếu, theo nhận xét của Kerbrat. Ngoài ra, công ty đã mở rộng số bậc phí giao dịch từ ba lên bảy cấp, với mức phí thấp nhất chỉ 0.03% cho các nhà giao dịch lớn.
Kênh phục vụ tổ chức cũng tăng trưởng mạnh. Dịch vụ crypto-as-a-service của Bitstamp cho phép các ngân hàng, quỹ đầu cơ và văn phòng gia đình cung cấp sản phẩm crypto cho khách hàng mình. Kerbrat nhận định rằng các tổ chức thường có xu hướng vào thị trường khi suy thoái, qua đó góp phần tạo đệm chống chu kỳ.
Bên cạnh đó, các thị trường dự đoán nổi lên như điểm sáng lớn. CEO Vlad Tenev chia sẻ tại một sự kiện vào tháng 12 rằng thị trường dự đoán là “sản phẩm có tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh nhất từ trước đến nay” của Robinhood, với 11 tỷ hợp đồng giao dịch được thực hiện bởi hơn một triệu khách hàng.
Tiếp theo là gì
Mạng thử nghiệm công khai là giai đoạn đầu tiên trong kế hoạch triển khai nhiều bước. Robinhood dự định sẽ chuyển các sản phẩm token chứng khoán hiện tại sang blockchain này trước khi chuyển hoàn toàn lên mạng chính. Tuy nhiên, vẫn chưa có thời gian cụ thể cho việc ra mắt mạng chính.
“Tầm nhìn của chúng tôi vẫn không thay đổi: Chúng tôi đang xây dựng một ứng dụng tài chính siêu tiện lợi,” Tenev chia sẻ trong báo cáo tài chính quý 4 của công ty.
