Trong 24 giờ qua, cổ phiếu SanDisk giảm 14.13%, Seagate giảm 10.38% và Micron mất 5.49% khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ lo ngại sẽ có dư thừa nguồn cung bộ nhớ trong thời gian tới.
Cả ba cổ phiếu này đã lần lượt mất 19.59%, 17.54% và 14.36% chỉ trong năm phiên gần đây. Đợt giảm này đã xóa đi một phần lớn mức tăng ấn tượng của năm 2026.
Câu chuyện dư cung trở nên rõ ràng
Bà Lorraine Tan, giám đốc nghiên cứu của Morningstar, chia sẻ với Bloomberg TV rằng các cổ phiếu liên quan đến AI có thể giảm 20% đến 30% trước khi trở nên hấp dẫn trở lại. Bà cũng nhấn mạnh về việc Samsung và SK Hynix sẽ góp phần tăng nguồn cung mới, cùng với khả năng chi tiêu đầu tư cho AI có thể chững lại.
Cảnh báo này đang trở thành luận điểm chính của thị trường tuần này. Các nhà giao dịch hiện đặt câu hỏi liệu khả năng tăng giá trong ngành, vốn thúc đẩy biên lợi nhuận mở rộng, có còn duy trì nổi khi nguồn cung mới xuất hiện hay không.
Một yếu tố khác càng củng cố nhận định này. Đó là thông tin Meta Platforms đang xây dựng dịch vụ điện toán đám mây để bán sức mạnh AI dư thừa của riêng họ. Kế hoạch này khiến các nhà đầu tư lo ngại rằng chi tiêu của các doanh nghiệp lớn cho hạ tầng AI cũng như nhu cầu chip đang dần chạm trần.
Thông tin này đã dẫn đến một làn sóng bán tháo cổ phiếu AI mạnh mẽ, kéo theo giá cổ phiếu bộ nhớ, lưu trữ và các nhà cung cấp thiết bị chip sụt giảm. Đồng thời, một vụ kiện chống độc quyền khác, cáo buộc Samsung, SK Hynix và Micron thổi giá DRAM, càng khiến giới đầu tư chú ý nhiều hơn tới ngành này.
Các ý kiến lạc quan phản hồi
Không phải ai cũng đồng ý với quan điểm dư thừa nguồn cung. Bank of America vừa nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu SanDisk lên 2,500 USD và khuyến nghị mua vào. Trước đó, Citi cũng đã nâng mục tiêu giá cho SanDisk lên cùng mức này. Tháng trước, vốn hóa thị trường của Micron còn vượt qua cả Meta.
Micron công bố doanh thu quý tài chính 3 đạt 41.46 tỷ USD, tăng 346% so với cùng kỳ năm trước, và dự báo quý 4 đạt đến 50 tỷ USD. Tuy giá cổ phiếu Micron đã điều chỉnh, nhưng hệ số P/E vẫn chỉ quanh 7 lần lợi nhuận dự phóng.
Tham vọng phát triển mảng điện toán đám mây của Meta có thể là tín hiệu chững lại thật sự của chi tiêu đầu tư, hoặc đơn giản chỉ là nguồn thu mới gắn vào đà tăng trưởng AI vốn có. Dù thế nào, câu hỏi này chắc chắn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến cổ phiếu ngành bộ nhớ trong tuần tới.
