Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Ba đã đề xuất quy định mới cho phép các công ty niêm yết được báo cáo hai lần mỗi năm thay vì bốn lần. Mẫu đơn mới tên là 10-S sẽ thay thế mẫu báo cáo quý 10-Q đối với những công ty chọn áp dụng.
Với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài sản số cũng như các tổ chức phát hành khác, lựa chọn này nằm giữa việc tiết kiệm chi phí tuân thủ ngay lập tức và đối diện với khoảng cách thông tin kéo dài hơn. Các chuyên gia cảnh báo rằng điều này có thể dẫn tới việc cổ phiếu bị chiết khấu về thanh khoản và chi phí huy động vốn tăng lên.
Tiết kiệm chi phí so với rủi ro chiết khấu thanh khoản
Các doanh nghiệp chọn theo hướng mới này sẽ nộp báo cáo 10-S trong vòng từ 40 đến 45 ngày sau khi nửa đầu năm tài chính kết thúc. Thời gian cụ thể tùy theo tình trạng của từng doanh nghiệp. Đơn kiến nghị từ Sở giao dịch chứng khoán dài hạn tại Mỹ cho biết, mỗi quý, việc chuẩn bị báo cáo có thể tốn hơn 1,000 giờ làm việc và khoảng 100,000 USD.
“Hiện tại, các công ty đại chúng thuộc phạm vi Điều 13(a) hoặc 15(d) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán phải nộp báo cáo quý bằng mẫu 10-Q. Nếu đề xuất sửa đổi được chấp thuận, các doanh nghiệp này có thể lựa chọn nộp báo cáo bán niên bằng mẫu 10-S thay cho báo cáo quý bằng mẫu 10-Q,” trích thông báo của SEC.
Lợi ích về tiết kiệm chi phí là điều dễ hiểu, đặc biệt với những doanh nghiệp quy mô nhỏ hơn. MicroStrategy, Coinbase và các đơn vị vận hành kho bạc Bitcoin (BTC) hiện phải gánh đáng kể chi phí kiểm toán và rà soát mỗi quý.
Một nghiên cứu học thuật được dẫn trong kiến nghị cho rằng yêu cầu báo cáo quý bắt buộc đã khiến giá trị của các doanh nghiệp nhỏ giảm khoảng 5%. Việc chọn không báo cáo theo quý có thể mang lại cơ hội tăng giá trị.
Tuy nhiên, điểm yếu là sự thiếu minh bạch cho nhà đầu tư. Các tổ chức đại diện cho nhà đầu tư cảnh báo rằng các công ty chỉ báo cáo bán niên có thể bị phân tích bởi các chuyên gia ít hơn và khối lượng giao dịch cũng sẽ giảm.
Chiết khấu thanh khoản lâu dài nhiều khả năng sẽ được phản ánh vào giá cổ phiếu. Do mức độ rủi ro cao hơn, chi phí vốn sẽ bị đẩy lên, đặc biệt đối với các cổ phiếu doanh nghiệp vừa.
Chủ tịch SEC Paul Atkins cho rằng thị trường sẽ tự điều chỉnh thông qua các bản cập nhật tự nguyện, đây cũng là chủ trương lớn hơn của ông đối với thị trường tài chính. Xem thêm tại đây.
“Các công ty đại chúng có nghĩa vụ theo luật chứng khoán liên bang phải cung cấp thông tin quan trọng cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, quy định hiện tại của SEC dường như quá cứng nhắc, không cho phép các công ty và nhà đầu tư tự quyết định tần suất báo cáo tạm thời phù hợp nhất cho nhu cầu kinh doanh và đầu tư của mình,” thông báo trích lời Chủ tịch SEC Paul Atkins.
Đề xuất này sẽ nhận ý kiến công khai trong 60 ngày sau khi đăng trên Công báo Liên bang. Vấn đề lớn là liệu các báo cáo công khai tự nguyện và các báo cáo 8-K có đủ bù đắp cho sự thiếu hụt dữ liệu bắt buộc hàng quý hay không.
Nếu được, doanh nghiệp sẽ tiết kiệm chi phí. Nếu không, các đơn vị nhỏ đổi lấy sự dễ thở ngắn hạn bằng nguy cơ giá trị lâu dài bị chiết khấu.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật nhanh chóng các tin tức mới nhất.
