Giá bạc (XAG/USD) đang giao dịch gần 79 USD sau khi bật tăng 3% trong ngày, vượt qua vùng kháng cự kéo dài nhiều tháng, trong khi đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu trong kênh giảm giá của mình.
Bức tranh hiện tại kết hợp giữa mô hình kỹ thuật, yếu tố vĩ mô đảo chiều và dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy một xu hướng tăng âm thầm nhưng bền bỉ. Liệu bạc có thể tiến về mức đỉnh lịch sử 121.65 USD hay không còn phụ thuộc vào tín hiệu nào chiếm ưu thế.
Bạc hình thành mô hình tiếp diễn sau đà tăng 167%
Giá bạc đã bật tăng 167% kể từ đáy tháng 10/2025 quanh 45 USD lên đỉnh mọi thời đại gần 121 USD vào cuối tháng 01. Kể từ thời điểm đó, kim loại này giao dịch trong kênh giảm giá, với hai đường xu hướng giảm song song tạo thành khung mô hình kỹ thuật.
Muốn đọc thêm các phân tích như vậy? Hãy đăng ký nhận Bản tin hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Kênh giảm giá không phải lúc nào cũng là tín hiệu xấu. Khi nó xuất hiện sau một đợt tăng mạnh, thường đây lại là mô hình tích lũy, báo hiệu xu hướng tăng sẽ tiếp diễn. Mô hình này giống như một điểm nghỉ để thị trường lấy đà tiếp tục cho xu hướng trước đó.
Phiên giao dịch hôm nay đẩy giá bạc tăng thêm khoảng 3% lên 79 USD. Động lực này đã giúp vượt qua vùng kháng cự nhiều tháng mà trước đó luôn cản trở mọi nỗ lực tăng giá. Vùng kháng cự này sẽ được đề cập rõ ở phần bên dưới. Trước mắt, thử thách tiếp theo là đường xu hướng phía trên của kênh giảm. Nếu phá vỡ thành công, xu hướng tăng của bạc (XAG) có thể tiếp tục.
Tín hiệu breakout về mặt kỹ thuật là khá rõ ràng, nhưng một biến động chỉ trong một ngày thì chưa đủ nếu thiếu lực đẩy từ các yếu tố vĩ mô. Đường đi của đồng USD sẽ là tác nhân then chốt.
Đồng USD suy yếu tạo thêm cơ hội cho giá bạc tăng
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) bắt đầu giảm từ đầu tháng 04/2024. Chỉ số này đo sức mạnh của đồng USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt khác.
Bạc và đồng đô la Mỹ thường biến động ngược chiều. Khi đồng USD yếu, bạc rẻ hơn đối với người mua nước ngoài, thúc đẩy nhu cầu từ các nước mới nổi. Đồng thời, chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi như bạc cũng giảm đi.
Đà giảm của đồng USD được củng cố bởi các yếu tố vĩ mô. Ngày 06/05/2024, giá dầu Brent và dầu WTI giảm từ 7% đến 8%. Nguyên nhân chính là lạc quan về thỏa thuận Mỹ-Iran có thể mở lại eo biển Hormuz.
Một thỏa thuận chính thức sẽ khiến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng USD giảm, từ đó đẩy DXY suy yếu mạnh hơn. Nếu DXY tiếp tục giảm thêm 1.55%, việc phá vỡ kênh giá sẽ càng hỗ trợ cho bạc.
Tuy nhiên, việc đồng USD giảm đã được thị trường phản ánh vào giá hay chưa còn phụ thuộc vào trạng thái vị thế hợp đồng tương lai trên thị trường.
Báo cáo COT ghi nhận xu hướng giảm đòn bẩy nhưng vẫn nghiêng về chiều mua
Theo báo cáo mới nhất Commitments of Traders (COT) của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ ngày 28/04/2024, các trader đang đồng loạt giảm vị thế với bạc.
Tổng số hợp đồng mở giảm 14,187 xuống còn 101,275 hợp đồng. Cả vị thế mua (long) và bán (short) đều giảm, nhưng lượng short bị đóng nhanh hơn. Các nhà đầu cơ phi thương mại giảm vị thế long 1,919 hợp đồng và vị thế short 2,359 hợp đồng. Tỷ lệ giảm vị thế short nhanh hơn long khoảng 23%.
Vị thế đầu cơ ròng vẫn chủ yếu là long với tỷ lệ 4.4 hợp đồng long cho mỗi hợp đồng short (31,314 so với 7,154). Trong khi đó, các nhà phòng ngừa thương mại vẫn chủ yếu short, chiếm 69.2% tổng hợp đồng mở – điều này là bình thường vì họ cần phòng vệ cho hàng tồn kho vật chất.
Các trader đang giảm rủi ro, tuy nhiên dòng vốn ròng vẫn có phần nghiêng về chiều tăng giá. Lượng vị thế short bị đóng nhanh hơn long. Với yếu tố vĩ mô và trạng thái hợp đồng tương lai hỗ trợ, biểu đồ giá bạc sẽ cho thấy con đường trở lại mốc cao nhất lịch sử.
Các mốc giá bạc: Lộ trình trở lại mức đỉnh 121 USD
Giá bạc vừa vượt lên trên vùng 78 USD tại mức Fibonacci 0.236 – chính là vùng kháng cự nhiều tháng qua.
Nếu duy trì trên vùng này, bạc có cơ hội tiến lên 90 USD (Fibonacci 0.382) – cũng là nơi đường xu hướng phía trên của kênh giảm giá khả năng bị phá vỡ rõ rệt. Vượt qua 90 USD, mục tiêu tiếp theo sẽ là mốc 99 USD (Fibonacci 0.5), tương đương mức tăng 24% so với giá hiện tại.
Mốc 99 USD là vùng rất quan trọng. Sau khi đạt đỉnh cuối tháng 01/2024, bạc liên tiếp cố vượt 99 USD nhưng đều thất bại. Một lần vượt bứt phá qua mốc này sẽ là tín hiệu xác nhận cấu trúc xu hướng tăng sau đỉnh lịch sử đã quay trở lại.
Nếu giá vượt qua 99 USD, sẽ có cơ hội tiến tới các mức 108 USD (0.618 Fib), 120 USD (0.786 Fib), và đỉnh lịch sử tại 121 USD. Nếu tăng đến đây, giá bạc sẽ tăng 53% so với hiện tại. Tuy nhiên, khả năng này xuất hiện trong tháng 05 còn phụ thuộc vào diễn biến của chỉ số COT và DXY trong suốt tháng.
Ở chiều ngược lại, dư địa giảm giá lại hẹp hơn. Nếu bạc không giữ được mức 78 USD thì có thể tiếp tục đi ngang trong kênh hiện tại. Khi đó, nguy cơ giảm thêm về 64 USD và 60 USD (vùng đáy của kênh giá) sẽ xuất hiện. Nếu thủng mức 60 USD, xu hướng tăng dài hạn có thể bị phá vỡ. Như vậy, mốc 99 USD hiện đang là ranh giới để giá bạc có thể chinh phục mức đỉnh lịch sử 121 USD, hoặc giảm sâu về 64 USD.
