Nếu không tính các cổ phiếu AI, S&P 500 đã vượt trội hơn toàn bộ chỉ số này tới 6.4 điểm phần trăm trong tháng 10 này. Các nhà sản xuất chip giảm mạnh do lo lắng về chi tiêu AI và chi phí vay tăng, giúp phần dẫn đầu này có thể đạt mức kỷ lục trong tháng.
Biến động này diễn ra chỉ một tháng sau khi nhóm cổ phiếu ngoài AI bị tụt lại phía sau 5.1 điểm. Các công ty liên quan tới AI chiếm khoảng 45% S&P 500, tỷ trọng này đã trở thành gánh nặng trong tháng này.
3 tuần bán tháo tạo ra khoảng cách lớn nhất từ trước tới nay
Phần lớn lợi thế này được hình thành trong 3 tuần qua, khi các cổ phiếu ngoài AI vượt trội hơn 7.4 điểm so với AI. Dữ liệu từ Bloomberg, được The Kobeissi Letter chia sẻ, cho thấy chưa từng có khoảng cách 3 tuần nào lớn hơn thế trước đây.
Khoảng cách trong tháng 10 cũng cao hơn nhiều so với kỷ lục hàng tháng trước đó là 3.6 điểm, được thiết lập vào tháng 07. Sự dẫn dắt thị trường đã thay đổi liên tục, với nhóm ngoài AI thắng 4 tháng trong năm 2026, còn toàn chỉ số dẫn đầu 6 tháng.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi diễn ra
Lo ngại về việc chi tiêu AI và chi phí tài chính tăng đã kéo nhóm cổ phiếu AI lao dốc trong tháng này. Báo cáo lạm phát nóng ra mắt ngày 14/10/2026 càng gia tăng áp lực khi khiến nhiều người tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục tăng lãi suất. Lãi suất cao hơn đồng nghĩa với việc chi phí vay để phát triển AI sẽ đắt đỏ hơn.
Các công ty sản xuất chip bị ảnh hưởng nặng nhất, khi chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm liên tục 8 phiên liền. Đây là chuỗi giảm điểm dài nhất của chỉ số này kể từ năm 2008 cho đến nay.
Dòng tiền rời khỏi lĩnh vực chip đã chuyển sang ngành năng lượng và hàng tiêu dùng thiết yếu, hai nhóm này đều tăng hai con số trong tháng 10 tính tới ngày 22/10/2026, theo dữ liệu từ CNBC cho biết. Sự luân chuyển này tạm thời xoá nhẹ đi khoảng cách mà nhóm cổ phiếu AI từng tạo ra trong năm 2026.
2 thử thách còn lại trước khi tháng 10 kết thúc
Kỷ lục này vẫn còn 3 phiên nữa để kiểm chứng, và hai sự kiện trong tuần này có thể quyết định cục diện.
Sự kiện đầu tiên là quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm nay. Thị trường đã phần lớn dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, với công cụ CME FedWatch cho thấy khoảng 90% khả năng tạm dừng.
Do đó, sự chú ý chuyển sang việc Fed phát tín hiệu gì cho tháng 12, khi các nhà giao dịch hợp đồng tương lai kỳ vọng khoảng 75% khả năng tăng lãi suất tiếp trong tháng đó.
Sự kiện thứ hai là kết quả kinh doanh của Microsoft và Alphabet trong tuần này. Cổ phiếu Meta đã giảm hơn 9% vào tuần trước khi công ty báo cáo dòng tiền tự do âm lần đầu tiên. Chuyên gia Mark Mahaney của Evercore cảnh báo rằng báo cáo của các công ty điện toán đám mây lớn trong tuần này có thể làm tăng chi tiêu vốn lên đến 100 tỷ USD.
Đà hồi phục của nhóm cổ phiếu AI đã bắt đầu trước khi hai sự kiện này diễn ra. Chỉ số chip bán dẫn tăng khoảng 7% trong ba phiên liên tiếp kết thúc ngày 27/10/2026.
Lợi thế kỷ lục hồi tháng 07 đã chuyển thành thua lỗ 5.1 điểm chỉ sau hai tháng. Việc lợi thế của tháng 10 có duy trì được hay không sẽ phụ thuộc vào tuần này, liệu tâm lý về chi tiêu AI được cải thiện hay lại tiếp tục bi quan.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và phóng viên phân tích chuyên sâu
