Hiện tại, phần lớn các phân tích và dự đoán chú trọng nhiều đến các số liệu từ nền kinh tế phương tây, nhất là trong thị trường tiền mã hóa. Bằng cách quan sát rộng hơn với dữ liệu thanh khoản toàn cầu có thể giúp mở rộng góc nhìn, khiến các phân tích có thêm cơ sở hơn.
Trong tháng 10 này, thanh khoản toàn cầu có dấu hiệu phục hồi. Sau đây là những ghi nhận của BeInCrypto về sự phục hồi nguồn cung tiền M2, và ảnh hưởng liên đới đến giá Bitcoin (BTC).
Thanh khoản toàn cầu có dấu hiệu phục hồi, Châu Á đóng góp phần lớn
SponsoredNguồn cung tiền M2 hay thanh khoản toàn cầu là dữ liệu đo đường sự sẵn sàng cấp vốn trong nền kinh tế. Logic cơ bản nhất là khi nguồn cung tiền M2 dồi dào, nhà đầu tư dễ dàng cấp vốn cho những thứ họ cho là tiềm năng, đồng nghĩa với việc họ dễ dàng chấp nhận rủi ro hơn trước.
Biểu đồ dưới đây là hệ số Delta đo lường biến động thanh khoản toàn cầu được cung cấp bởi @tedtalksmacro. Qua đây, có thể nhận thấy một vài đặc điểm như sau:
- Cung tiền từ Trung Quốc là tăng mạnh nhất (đường màu vàng). Trung Quốc đã liên tục bơm tiền trong những tháng gần đây để trong bối cảnh khắc phục hệ quả của khủng hoảng nghiêm trọng trong lĩnh vực bất động sản. Tiếp đến là Nhật Bản với hệ số Delta dương và tăng trong năm 2023. Chỉ có FED và Ngân Hàng Châu Âu (ECB) là duy trì hệ số Delta âm.
- Trong khi đó, phần lớn các phân tích về thị trường Crypto khá bi quan do dựa trên số liệu vĩ mô của Hoa Kỳ và Châu Âu mà bỏ qua những ảnh hưởng của dòng tiền từ Châu Á.
Nguồn cung M2 toàn cầu vẫn ở mức cao kể từ sau COVID-19
Dữ liệu sau từ chỉ chỉ báo Global Liquidity của TradingView cho cái nhìn rõ ràng hơn về sự khác biệt giữa phương đông và phương tây trong việc kiểm soát nguồn cung tiền M2.
Sponsored Sponsored
- Theo chỉ báo này, thì thanh khoản toàn cầu vẫn đang ở mức thấp của năm 2023. Cụ thể, nguồn cung M2 toàn cầu đang ở mức hơn 100 nghìn tỷ USD. Và mức cung này cũng chỉ nằm trong biên độ đi ngang của năm, chứ chưa phải là trong một xu hướng rõ ràng.
- Trong con số tương đối này, thì các nền kinh tế phương Đông đang tỏ ra dồi dào thanh khoản hơn (một chút) so với các nền kinh tế phương Tây. Và sự phục hồi thanh khoản toàn cầu trong tháng 10 này cũng chỉ là một biến động rất nhỏ trong sự suy giảm thanh khoản của năm 2023.
Và thậm chí, nhìn rộng hơn, thì toàn bộ biến động nguồn cung M2 toàn cầu năm 2023 vẫn không đáng kể so với sự bùng nổ “tiền rẻ” năm 2020 mà phần đông cho rằng do “thiên nga đen” mang tên COVID-19. Thế nên, những kỳ vọng rút ra từ các phân tích dựa trên thanh khoản toàn cầu thường khác nhau nếu nhìn trong những khoảng thời gian lớn nhỏ khác nhau.
Nếu đặt Bitcoin trong bức tranh thanh khoản này, thì giá BTC có sự tương quan thuận nhất định. Và nếu tiếp tục tin tưởng mối tương quan này, thì cũng có nghĩa chấp nhận rằng giá BTC tháng 10 không phải được thúc đẩy bởi tiền từ phương Tây.
Thanh khoản toàn cầu tăng có lợi cho Bitcoin như thế nào?
SponsoredRaoulGMI – Founder/CEO của Global Macro Investor – cho rằng tăng trưởng năm (Year-over-year) của giá Bitcoin và của nguồn cung M2 là đồng điệu.
Sự đồng điệu được thể hiện rất đậm nét và lâu dài. Kể từ năm 2014 đến nay, biến động của mức tăng trưởng hàng năm của nguồn cung M2 toàn cầu là song song với của giá Bitcoin. Điều thú vị là sự đồng điệu trên cũng có chu kỳ là 4 năm, nó trùng hợp với chu kỳ Bitcoin Halving khiến cho những tranh cãi không dứt về động lực tăng giá thật sự đằng sau Bitcoin.
Bất kể do Halving hay do thanh khoản toàn cầu tăng đi nữa (hoặc cũng có thể là do cả hai), thì từ đầu năm 2023 đến nay Bitcoin YoY% và Global M2 YoY% đều đã vượt trên mức 0%. Tín hiệu này dự báo một tương lai sáng lạng cho giá BTC.
“Bitcoin có thể trở thành siêu hố đen”
Sponsored Sponsored“Bitcoin có thể trở thành siêu hố đen” – đó là ý kiến của @RaoulGMI khi quan sát dữ liệu sau.
Đó là sự thay đổi hằng năm của tỷ lệ Bitcoin/NDX YoY%. NDX (Nasdaq-100 Index) là một chỉ số thị trường tài chính của Hoa Kỳ, theo dõi hiệu suất của 100 công ty lớn trên sàn giao dịch Nasdaq. Và khi tăng trưởng Bitcoin/NDX YoY% lớn hơn 0% đồng thời tăng mạnh thì đó là dấu hiệu dự báo Bitcoin đang trở thành tài sản thu hút tiền hơn cả cổ phiếu.
Quá khứ cũng thể hiện điều đó trên trên biểu đồ. Do đó, RaoulGMI cho rằng Bitcoin có thể trở thành “siêu hố đen” ngụ ý khả năng thu hút dòng tiền trong thời gian tới.
Bạn nghĩ sao về phân tích giá Bitcoin tương quan với những dữ liệu thanh khoản toàn cầu nói trên? Chia sẻ ngay ý kiến của bạn trong cộng đồng của chúng tôi Telegram chat | Telegram channel | Facebook fanpage.