Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa lại vào thứ Hai với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đạt 5% và Dow Jones giảm hơn 1.5% trong tuần trước. Bên cạnh đó, một vụ tấn công tên lửa vào Riyadh càng làm tăng rủi ro về dầu thô.
Bốn sự kiện quan trọng sẽ ảnh hưởng đến các ngày tới. Các lực lượng nổi dậy Houthi ở Yemen đã tấn công thủ đô của Ả Rập Saudi vào thứ Bảy. Các quan chức Fed sẽ phát biểu và dữ liệu tăng trưởng kinh tế sẽ được công bố vào thứ Tư. Tổng thống Donald Trump sẽ gặp gỡ Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm.
Vì sao lợi suất 5% trên trái phiếu 10 năm lại quyết định giá cổ phiếu?
Thị trường trái phiếu chính là điểm khởi đầu của tuần này. Bây giờ, đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ có thể nhận lợi suất 5% mỗi năm mà gần như không có rủi ro. Do đó, tất cả các công ty niêm yết tại Phố Wall đều phải vượt qua mức này để hấp dẫn nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nhà sáng lập Yardeni Research, ông Ed Yardeni, đã giảm mục tiêu S&P 500 cuối năm xuống còn 7,900 điểm từ mức 8,400 điểm trước đó. Ông từng là một trong những chuyên gia lạc quan nhất trên thị trường.
“Chúng tôi bắt đầu lo ngại rằng lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ có thể chuẩn bị vượt mức 5%”, ông chia sẻ.
Ông cho rằng nguyên nhân là do thị trường trái phiếu, tình hình chiến sự ở Iran và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11.
Một rắc rối khác được ẩn giấu trong số liệu phiên thứ Sáu. Chỉ có hai nhóm cổ phiếu công nghệ và công nghiệp tăng điểm. Tuy nhiên, lợi suất cao lại ảnh hưởng nặng nề nhất tới nhóm công nghệ, vì lợi nhuận của họ chủ yếu nằm ở tương lai xa. Nhóm ngành đang nâng đỡ chỉ số lại là nhóm có nguy cơ giảm mạnh nhất.
Tác động của từng sự kiện trong tuần này tới giá cổ phiếu
Thứ Hai, mối lo về dầu nổi lên. Hệ thống phòng không của Ả Rập Saudi đã bắn hạ một quả tên lửa bay về phía Riyadh, theo phát ngôn của Chuẩn tướng Turki al-Maliki thuộc liên minh chia sẻ. Dầu Brent vẫn giữ mức giá gần 104 USD vào thứ Sáu, tăng hơn 13% trong vòng một tháng.
Giá dầu tăng chia thị trường thành hai nửa. Các hãng dầu khí hưởng lợi, còn các hãng hàng không và nhà bán lẻ phải gánh chi phí cao hơn. Điều này cũng khiến Fed lâm vào thế khó, khi vừa tăng lãi suất tuần trước và có thể phải tiếp tục nâng lần nữa.
“Sự thật rõ ràng là lạm phát đã ở mức quá cao và kéo dài quá lâu,” Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh chia sẻ.
Thứ Tư là một phép thử khác. S&P Global sẽ công bố kết quả khảo sát nhanh các nhà quản lý doanh nghiệp, qua đó có thể biết liệu giá năng lượng tăng có đè nặng lên nền kinh tế hay không. Mô hình tăng trưởng yếu đi kèm lạm phát cao chính là điều mà Phố Wall lo ngại nhất.
Thứ Năm mang đến thêm một canh bạc lớn. Ông Trump gặp ông Tập tại Nhà Trắng. Các nội dung bàn thảo gồm thuế quan, đất hiếm và hành lang an toàn cho trí tuệ nhân tạo, trong khi thỏa thuận đình chiến thương mại sẽ hết hạn vào ngày 10/11/2026. Nếu đạt thỏa thuận, cổ phiếu các doanh nghiệp xuất khẩu và các hãng chip sẽ hưởng lợi. Nếu không, các biện pháp thuế quan có thể quay lại trước khi kết thúc năm.
Kết quả kinh doanh của các công ty cũng góp phần ảnh hưởng. KB Home sẽ công bố báo cáo vào thứ Ba; lãi suất thế chấp cũng biến động theo lợi suất trái phiếu 10 năm. Costco sẽ công bố kết quả vào thứ Năm, trong đó một chuyên gia đã cảnh báo lợi nhuận cốt lõi có thể không đạt dự báo.
Phiên giao dịch thứ Sáu đã chứng kiến các nhà giao dịch tăng cược rằng Fed sẽ nâng lãi suất một lần nữa vào tháng 10. Tuần này sẽ quyết định liệu kỳ vọng đó có trở thành hiện thực hay không.
