Bộ phận nghiên cứu của Grayscale tuần này cảnh báo rằng mức độ tương quan giữa Bitcoin và vàng đã vượt mốc 50%, cho thấy chiến lược phòng hộ lạm phát đang quay trở lại theo nhận định của đơn vị quản lý tài sản này.
Phát hiện này là sự đảo ngược lớn so với vài năm gần đây, khi Bitcoin thường biến động cùng chiều với cổ phiếu tăng trưởng thay vì các tài sản hữu hình như vàng.
Grayscale đo lường sự thay đổi giữa Bitcoin và vàng như thế nào
Theo một báo cáo gần đây, ông Zach Pandl – Trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale – cho biết mức tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và vàng đã tăng từ gần 0% hồi đầu năm lên hơn 50%. Trong khi đó, mức tương quan của Bitcoin với chỉ số Nasdaq 100 lại giảm từ trên 60% xuống khoảng 33%.
Pandl cho rằng sự thay đổi này cho thấy giới đầu tư ngày càng chú ý tới tính khan hiếm của Bitcoin, khả năng độc lập về tiền tệ và vai trò như một nơi lưu trữ giá trị, theo chuỗi báo cáo nghiên cứu của Grayscale. Tuy nhiên, ông không đưa ra bất kỳ dự báo giá cụ thể nào liên quan đến kết luận này.
“…Khi sự mất cân đối tài chính ngày càng lớn và nhà đầu tư xem xét lại sức mua dài hạn của các loại tiền pháp định, Bitcoin có thể trở thành lựa chọn thay thế hiếm có và thanh khoản bên cạnh vàng. Sự kết hợp giữa tính khan hiếm và các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận khác biệt khiến Bitcoin trở thành khoản bổ sung hấp dẫn cho danh mục đầu tư đa dạng hóa hiện đại,” Trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale chia sẻ.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi có.
Chiến lược phòng hộ lạm phát nói về xu hướng các tài sản hữu hình, có nguồn cung giới hạn thường tăng giá khi các loại tiền pháp định dần mất sức mua theo thời gian.
Quan điểm này ngày càng được quan tâm khi nợ công của Mỹ đã vượt 40,000 tỷ USD, khiến nhiều nhà đầu tư tìm kiếm tài sản khan hiếm để thay thế tiền mặt.
Tại sao việc thay đổi tương quan với vàng lại quan trọng
Giá vàng đã có chuỗi tăng giá mạnh trong năm nay, củng cố nhận định rằng nhà đầu tư đang ưu tiên các tài sản truyền thống để phòng ngừa rủi ro giảm phát tiền tệ.
Việc mức độ tương quan giữa Bitcoin và vàng tăng lên thay vì cổ phiếu công nghệ cho thấy dòng tiền của nhà đầu tư nhiều khả năng đang dần chuyển sang các tài sản kỹ thuật số. Pandl nhận định Bitcoin và các tài sản số khan hiếm khác có thể đang bước vào môi trường thị trường thuận lợi hơn trong thời gian tới.
Các nghiên cứu khác của Grayscale trong năm nay cũng nhiều lần chỉ ra diễn biến giá Bitcoin đang liên hệ trực tiếp với chiến lược phòng hộ lạm phát, ví dụ như báo cáo tháng 01/2024 đã nói đến việc Bitcoin không còn gắn với tình trạng mất giá của tiền pháp định dù còn nhiều bất ổn pháp lý.
“…Việc nợ công của các chính phủ tăng không kiểm soát làm giảm độ tin cậy của tiền pháp định và buộc nhà đầu tư tìm đến các kênh lưu trữ giá trị khác như vàng vật chất hay một số loại tiền điện tử — trong nhóm tài sản số, chúng tôi tin rằng Bitcoin, Ethereum, và Zcash sẽ hưởng lợi chính từ xu hướng phòng hộ lạm phát này…”, Pandl nhận định.
Tuy nhiên, phát hiện này chỉ đại diện cho góc nhìn của bộ phận nghiên cứu công ty, chưa phản ánh kết quả thực tế của thị trường. Hệ số tương quan chỉ cho biết các tài sản biến động giống nhau như thế nào trong quá khứ, chứ không dự đoán xu hướng giá tương lai, và khoảng đo lường 90 ngày có thể thay đổi nhanh nếu thị trường biến động.
Mối quan hệ giữa Bitcoin với vàng và cổ phiếu đều từng thay đổi đáng kể chỉ trong một năm. Bản thân Grayscale cũng chỉ ra từng có những giai đoạn Bitcoin biến động sát với cổ phiếu công nghệ hơn là với các kim loại quý.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia và phóng viên chia sẻ góc nhìn chuyên sâu.
