Bitcoin đang vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong phần lớn các ngày giao dịch gần đây. Tuy nhiên, giá vẫn liên tục không giữ được trên ngưỡng 85,000 USD và thậm chí thời gian gần đây còn khó duy trì trên mốc 80,000 USD.
Dữ liệu on-chain cho thấy có 12 yếu tố ảnh hưởng, từ nhu cầu ETF giảm dần cho đến nguồn cung tăng mạnh từ các holder dài hạn.
Bitcoin lấy lại sức mạnh so với S&P 500
Sức mạnh tương đối dùng để so sánh hiệu suất của hai tài sản trong cùng một khung thời gian. Trong tháng 06/2024, Bitcoin chỉ vượt qua S&P 500 một ngày trong năm ngày, đây là giai đoạn yếu nhất trong hơn 5 năm qua.
Tuy nhiên, trong tháng 10, Bitcoin thắng nhiều phiên hơn so với cổ phiếu truyền thống. Nếu nhà đầu tư tiếp tục chuyển vốn sang tài sản đang mạnh lên, xu hướng này có thể tiếp tục duy trì.
Mặc dù vậy, giá vẫn gặp khó khăn khi muốn bứt phá lên cao hơn. Bitcoin từng đạt đỉnh 87,100 USD vào ngày 23/09/2024; từ đầu năm đến nay, chỉ có 5 ngày giá đóng cửa trên 85,000 USD.
12 yếu tố khiến Bitcoin chưa thể vượt 85,000 USD là gì?
Kết quả nghiên cứu của Glassnode cho thấy các yếu tố này có thể chia thành ba nhóm chính: nhu cầu, nguồn cung và tâm lý thị trường.
Về phía nhu cầu, dòng tiền vào các ETF đã dừng lại. Phần lớn 653 triệu USD đổ vào ngày 19/10/2024 đã rút ra. Các lệnh mua trên Binance cũng đã lùi về vùng 78,000 – 79,000 USD.
Về nguồn cung, các holder dài hạn đang nắm giữ khoảng 4 triệu BTC đã mua trong vùng giá 85,000 – 118,000 USD. Nhiều người có thể sẽ bán khi giá chạm ngưỡng hòa vốn, lý giải vì sao vùng 84,000 – 85,000 USD liên tục trở thành vùng cản mạnh. Ngoài ra, Bitcoin cũng vừa giảm xuống dưới ngưỡng giá vốn ETF, gần 81,500 USD.
Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô vẫn chưa thực sự khởi sắc. Tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, niềm tin tiêu dùng gần mức thấp kể từ sau 2009, và sự phục hồi của Bitcoin vẫn còn kém xa so với năm 2023. Nhiều nhà đầu cơ vẫn ưu tiên cổ phiếu, trong khi các altcoin đang mất dần sức hút.
Mặc dù vậy, vẫn có những tín hiệu ổn định ban đầu. Sự biến động giá đã co lại về mức của năm 2023, mức lỗ sau mỗi lần giá giảm dần thu hẹp, và các ví nắm giữ từ 100 đến 1,000 BTC vẫn tiếp tục mua vào.
Quyết định của Fed và các vùng giá cần theo dõi
Fed đã giữ nguyên lãi suất vào ngày 28/10/2024, sau khi tăng thêm 0.25 điểm phần trăm trong tháng 09/2024.
Một số chuyên gia đã dự báo quyết định này có thể là chất xúc tác, do các đợt giảm biến động gần nhất đều xuất hiện vài ngày trước những cú biến động mạnh.
- Ở phía hỗ trợ, các lệnh mua tại vùng 78,000 – 79,000 USD và mức True Market Mean gần 77,900 USD sẽ hỗ trợ giá. Nếu giảm thêm, giá vốn của nhà đầu tư ngắn hạn nằm ở 75,800 USD.
- Ở chiều tăng, nếu đóng cửa trên 81,500 USD mỗi ngày, các holder ETF sẽ có lãi trở lại. Nếu đóng cửa trên 85,000 USD thì sẽ là bước tiến mới, còn nếu vượt 87,500 USD cùng dòng tiền ETF tăng thì sẽ xác nhận nhu cầu mua mạnh hơn.
Hiện tại, sức mạnh tương đối của Bitcoin so với cổ phiếu vẫn chưa đủ mạnh để giúp giá bứt phá mạnh mẽ khỏi các vùng kháng cự quan trọng.
