BitMEX vừa chốt sổ và hủy niêm yết XBTUSD, kết thúc một trong những giao dịch có ảnh hưởng lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa. Hợp đồng Bitcoin này đã hoạt động hơn 10 năm và trở thành mẫu hình cho thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn – thứ hiện đang chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch crypto ngày nay.
Bản thân BitMEX sẽ đóng cửa vào ngày 23/09/2024. Tuy nhiên, sản phẩm mà sàn này tạo ra thì đang xuất hiện ở khắp mọi nơi.
Giao dịch Bitcoin mà mọi sàn lớn đều sao chép
XBTUSD ra mắt vào ngày 13/05/2016. Sản phẩm này cho phép người dùng đặt cược vào biến động giá Bitcoin mà không cần lo về ngày đáo hạn.
Thông thường, hợp đồng tương lai truyền thống sẽ kết thúc vào những ngày nhất định. XBTUSD thì không như vậy. Điều này giúp dòng tiền trên thị trường tập trung vào một hợp đồng liên tục, thay vì bị chia nhỏ cho nhiều mã khác nhau.
BitMEX cũng thiết lập cơ chế cân bằng giá, giúp hợp đồng luôn bám sát giá giao ngay của Bitcoin. Khi có quá nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đứng về một bên, họ sẽ phải trả phí cho bên ngược lại.
Sau đó, yếu tố đòn bẩy ra đời. Tại thời điểm ra mắt, người dùng chỉ cần bỏ ra 1 USD để kiểm soát vị thế Bitcoin trị giá 100 USD. Đến tháng 04/2024, BitMEX còn nâng mức đòn bẩy tối đa lên tới 250x cho những ai kích hoạt chức năng Leverage Booster.
Mô hình này lan rộng rất nhanh. Hiện tại, Binance, Bybit, OKX và Hyperliquid đều đã có các phiên bản hợp đồng vĩnh viễn của riêng mình.
Theo BitMEX, hợp đồng vĩnh viễn hiện chiếm hơn 75% tổng khối lượng giao dịch crypto trên thị trường.
Giờ đây, cả phố Wall cũng muốn hợp đồng vĩnh viễn
Định dạng sản phẩm này giờ vượt ra ngoài khuôn khổ crypto, hướng tới các thị trường tài chính truyền thống. Kalshi đã nộp hồ sơ lên cơ quan quản lý Mỹ hồi tháng 08 để xin phép cung cấp hợp đồng vĩnh viễn chỉ số chứng khoán.
Công ty mẹ của Kraken cũng đang lên kế hoạch đưa Hyperliquid perpetuals phục vụ nhà đầu tư Mỹ thông qua các sàn được cấp phép.
“12 năm hoạt động. 0 đồng khách hàng bị mất. Trải qua đủ mọi chu kỳ bull và bear của crypto”, BitMEX viết trong bài đăng cuối cùng của mình.
Nhận định này nói về số tiền bị hacker đánh cắp, chứ không phải những khoản lỗ từ đầu tư giao dịch.
Ví dụ, Celsius đã kiện năm thực thể BitMEX vào ngày 12/09/2024 về khoản lỗ 6,360 Bitcoin sau khi bị buộc thanh lý trong sự cố thị trường vào tháng 03/2020.
XBTUSD đã không còn. Nhưng cấu trúc thị trường mà nó tạo ra vẫn tiếp tục mở rộng.
Thiết kế hợp đồng vĩnh viễn đang lan rộng đến đâu?
Mô hình này hiện dần xâm nhập thị trường chứng khoán truyền thống. Kalshi nộp hồ sơ lên cơ quan quản lý Mỹ hồi tháng 08 để niêm yết hợp đồng vĩnh viễn chỉ số chứng khoán; đồng thời, công ty mẹ của Kraken cũng dự định mang Hyperliquid perpetuals cho thị trường Mỹ thông qua nền tảng được cấp phép.
“12 năm hoạt động. 0 đồng khách hàng bị mất. Trải qua đủ mọi chu kỳ bull và bear của crypto”, BitMEX viết như vậy ở bài đăng chia tay hoạt động của mình.
Thành tích này chỉ áp dụng cho trường hợp bị hack, chứ không nói đến việc thua lỗ khi giao dịch. BeInCrypto từng đưa tin Celsius kiện năm thực thể BitMEX vào ngày 12/09/2024 về việc mất 6,360 Bitcoin do bị thanh lý bắt buộc trong đợt sụp đổ tháng 03/2020.
Sản phẩm đã tồn tại lâu hơn chính công ty sáng lập ra nó.
