Dogecoin bước vào tuần này với kỳ vọng về một sự phục hồi mạnh mẽ sau khi ETF Dogecoin đầu tiên được ra mắt. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường yếu hơn nhiều so với dự kiến.
Thay vì kích hoạt động lực tăng giá mới, việc triển khai ETF dường như đã làm nổi bật sự thiếu hứng thú từ các nhà đầu tư.
Quỹ ETF Dogecoin không gây ấn tượng
Dữ liệu ETF cho thấy ETF Dogecoin của Grayscale (GDOG) có màn ra mắt kém hơn mong đợi. Vào ngày ra mắt, GDOG ghi nhận không có luồng tiền vào nào — một kết quả bất thường với một sản phẩm spot được mong đợi cao. Đến thứ Ba, tổng luồng tiền vào chỉ đạt 1.8 triệu USD.
Để dễ hình dung, Dogecoin có vốn hóa thị trường 22 tỷ USD, trong khi Hedera — với vốn hóa thị trường nhỏ hơn nhiều, 6 tỷ USD — đã có 2.2 triệu USD vào luồng tiền trong ngày đầu tiên của ETF HBAR của Canary Capital (HBR).
Sự thiếu cầu này cho thấy ETF không khởi động được niềm hứng khởi mà nhiều người kỳ vọng. Ngược lại, nó đã bộc lộ sự không tương xứng giữa cảm xúc xã hội và sự tin tưởng thực tế của nhà đầu tư.
Muốn biết thêm các thông tin về token như thế này? Đăng ký Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Các chỉ số on-chain củng cố câu chuyện về việc thiếu cầu. Tỷ lệ Network Value to Transactions (NVT) của Dogecoin đã tăng vọt — một dấu hiệu giảm giá. NVT tăng vọt cho thấy định giá tăng nhanh hơn hoạt động giao dịch, đồng nghĩa với việc tài sản bị thổi phồng mà không sử dụng mạng lưới tương ứng. Trong khi DOGE tiếp tục xu hướng trên mạng xã hội, niềm hứng khởi này không chuyển thành sự gia tăng hoạt động on-chain có ý nghĩa.
Chỉ số NVT hiện tại cho thấy Dogecoin đang bị định giá cao so với khối lượng giao dịch. Lịch sử cho thấy, các mức NVT cao thường dẫn đến điều chỉnh giá, vì chúng phản ánh sự suy giảm tiện ích trong bối cảnh sự quan tâm mang tính đầu cơ tăng cao. Với DOGE, sự không tương xứng này cho thấy nguy cơ giảm giá hơn nữa trừ khi hoạt động giao dịch tăng lên.
Giá DOGE cần thêm yếu tố để bứt phá
Dogecoin đang giao dịch ở mức 0.149 USD, chỉ dưới ngưỡng kháng cự 0.151 USD. Đồng meme này vẫn bị kẹt dưới xu hướng giảm liên tục đã kéo dài gần một tháng, với ít dấu hiệu cho thấy sự đột phá đang hình thành.
Với luồng tiền vào ETF yếu và các tín hiệu on-chain mang tính giảm giá, việc phá vỡ xu hướng giảm này có thể gặp khó khăn. DOGE có thể tiếp tục dao động dưới đường xu thế và có thể giảm về mức 0.142 USD nếu áp lực bán gia tăng.
Nếu Dogecoin thu hút được cầu mới, bức tranh sẽ thay đổi. Một sự đột phá quyết định khỏi xu hướng giảm có thể đẩy giá lên trên 0.162 USD và có khả năng hướng tới 0.175 USD. Điều này sẽ làm mất hiệu lực luận giảm giá và tạo tiền đề cho động lực mới.
