TerraUSD (UST): Nhân tố tạo nên sự thành công cho mạng Terra

Share Article

TerraUSD (UST) là một đồng stablecoin thuật toán được phát triển bởi mạng lưới Terra, hiện có vốn hóa lớn thứ 3 trên thị trường với 17.5 tỷ USD.

UST là gì và nó hoạt động như thế nào?

Nhắc đến stablecoin trong thị trường tiền điện tử, đây có lẽ không phải là một khái niệm xa lạ với tất cả chúng ta. Trong bài viết về stablecoin, BeInCrypto cũng từng nhấn mạnh rằng stablecoin là một loại tiền điện tử nhằm mục đích đảm bảo một sự ổn định về giá. Điều này có nghĩa là nó có giá cố định (thực tế là có biến đổi nhưng với biên độ hẹp), thường là neo giá 1:1 với tiền tệ fiat do một quốc gia phát hành, chẳng hạn như đô la Mỹ. 

Vốn hóa thị trường stablecoin
Vốn hóa thị trường stablecoin

Tính đến thời điểm hiện tại, thị trường tồn tại khoảng hơn 60 các loại stablecoin khác nhau. Tổng vốn hóa toàn thị trường tại thời điểm BeInCrypto viết bài này lên đến khoảng 185 tỷ USD. Chúng được chia thành hai nhóm chính: stablecoin tập trung và phi tập trung. Và stablecoin của mạng Terra (TerraUSD – UST) là một trong những loại stablecoin phi tập trung như vậy. Điều làm cho stablecoin trong blockchain Terra trở nên khác biệt là phương pháp họ sử dụng để giữ giá ổn định.

Nghĩa là thay vì dựa vào nguồn dự trữ tài sản để duy trì tỷ lệ neo giá (peg) của stablecoin giống như cách USDC và USDT vẫn làm, stablecoin của Terra đại diện cho các đồng tiền ổn định về mặt thuật toán (Algorithmic stablecoin). Điều này liên quan đến việc sử dụng thuật toán dựa trên hợp đồng thông minh để giữ giá UST được cố định ở mức 1 USD bằng cách đốt (hủy vĩnh viễn) đồng LUNA để mint (tạo) UST mới.

Vậy UST hoạt động như thế nào?

Như BeInCrypto đã chia sẻ ở trên, UST mới được tạo ra thông qua việc đốt LUNA. Smart Contract sẽ đóng vai trò giám sát biến động giá UST để thực thi quá trình này. Tuy nhiên, cốt lõi của quá trình đó đều liên quan đến chênh lệch giá. Thông thường đây là hình thức tạo ra lợi nhuận bằng cách tìm ra sự chênh lệch giữa giá tài sản trên các sàn giao dịch khác nhau. Tuy nhiên, trong trường hợp của LUNA và UST, nó hoạt động hơi khác một chút.

Mối quan hệ giữa UST và LUNA
Mối quan hệ giữa UST và LUNA

Bởi vì UST giữ chốt dựa theo thuật toán chứ nó không được hỗ trợ bởi dự trữ đô la thực như cách mà USDT hay USDC đã tuyên bố. Thay vào đó, UST sử dụng đồng LUNA để duy trì mức chốt của nó thông qua một cơ chế khuyến khích của thuật toán. Bất cứ lúc nào người dùng trên mạng Terra cũng có thể đốt lượng LUNA giá trị 1 USD để đúc 1 UST. Hoặc ngược lại, đốt 1 UST để đổi về lượng LUNA trị giá 1 USD. Trong hệ sinh thái Terra, người dùng luôn có thể swap LUNA lấy UST và ngược lại, với mức giá đảm bảo là 1 USD, bất kể giá thị trường của một trong hai đồng tại thời điểm đó nên đến lúc này thì sẽ có hai khả năng xảy ra. 

Khi có sự biến động về tỷ lệ giữa cả 2 loại tiền này nó sẽ sinh ra một sự chênh lệch giá và các nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận từ đó đồng thời giúp ổn định giá của UST. Để hiểu đơn giản, chúng ta có thể hình dung thế này. Nếu giá trị UST giảm xuống dưới 1 USD, một nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể đốt 1 UST để tạo ra 1 đô la LUNA (UST đốt càng nhiều thì giá sẽ càng tăng), sau đó họ bán lượng LUNA để thu lợi nhuận chênh lệch. Tương tự như vậy, nếu nhu cầu về UST tăng cao, sẽ có nhiều LUNA sẽ được đốt đi để tạo ra UST, làm giảm nguồn cung LUNA (Tương tác này, được gọi là seigniorage). Thuật toán được thiết lập để phát hiện ra điều này và sẽ điều chỉnh để ổn định giá UST về mức 1 USD ban đầu.

Bên cạnh đó, stablecoin có thể kiếm được lợi nhuận ổn định bằng cách sử dụng dịch vụ Yield Farming của Anchor. TerraUSD cũng cho phép liên kết các hệ sinh thái blockchain, sử dụng một giao thức bắc cầu được gọi là Dropship. Dropship cho phép tích hợp TerraUSD vào các nền tảng DeFi và DEX cũng như di chuyển giữa các blockchain khác nhau.

Giao thức này giúp bảo toàn khả năng mở rộng. Hơn nữa, nó đảm bảo giá trị ổn định của UST vì nhu cầu và nguồn cung của LUNA quyết định giá trị của TerraUSD. Nó chạy trên hệ thống PoS, nơi các thợ đào phải stake LUNA để khai thác các giao dịch trên Terra. Việc khai thác yêu cầu các validator trên mạng Terra đóng góp cho LUNA. Những validator này sẽ đóng vai trò quan trọng đối với tỷ giá LUNA, đổi lại, họ kiếm được một lượng nhỏ token từ các giao dịch UST.

Các trường hợp sử dụng của UST

UST xuất hiện như một loại tiền ổn định có ý định mang lại lợi ích cho người dùng và cộng đồng nói chung. Nó tham gia vào nhiều loại dịch vụ và là một phần của một số sản phẩm. Đôi khi nó được sử dụng cùng với LUNA, và đôi khi, nó có chức năng độc nhất vô nhị.

TerraUSD hứa hẹn khả năng mở rộng cao, có lãi suất và sử dụng liên chuỗi. Một số giao thức DeFi có thể sử dụng UST mà không làm mất khả năng mở rộng, vì UST có thể đáp ứng các yêu cầu cao do cơ chế đúc tiền độc đáo của nó. Các ví điện tử như Chai và MemePay cũng có thể sử dụng UST bằng cách tích hợp nó như một tùy chọn thanh toán.

Một khía cạnh quan trọng khác khiến UST hấp dẫn người dùng là phần lãi suất. Lãi suất hoặc lợi nhuận của Anchor trên nền tảng Terra phụ thuộc vào phần thưởng khối trong UST từ các chuỗi PoS hiện có trong không gian PoS. Khả năng hoạt động liên chuỗi này được hỗ trợ bởi một giao thức bắc cầu là Dropship. Nó cho phép UST dễ dàng di chuyển giữa các chuỗi khối.

Một trường hợp sử dụng khác nữa cho UST là trong Dapp. Lấy ví dụ, giao thức Mirror, một nền tảng cho phép đúc “tài sản tổng hợp” (synthetic asset) có thể sử dụng UST trong một số trường hợp nhất định.

Lời kết

Với nguồn cung lưu hành và tối đa khoảng 1.9 tỷ UST và vốn hóa thị trường tại thời điểm BeInCrypto viết bài này là 17.5 tỷ USD (vượt mặt BUSD), có thể nói Terra đã xây dựng thứ dường như là một kiệt xuất. Khả năng mở rộng và khả năng hoạt động liên chuỗi của UST khiến nó trở thành một trong top 3 những stablecoin lớn nhất trên thị trường.

Sự gia tăng nhu cầu về một stablecoin đã chứng kiến sự xuất hiện hàng loạt của các stablecoin mới trên thị trường. Tuy nhiên, TerraUSD có vẻ là tốt nhất cho đến nay. Tuy nhiên, cuộc chơi cũng đã và đang dần nóng lên với những cái tên mới nổi tham gia vào phân khúc này như USDD của Tron hay DJED của Cardano… Hi vọng rằng sự cạnh tranh này sẽ mang đến nhiều lợi ích hơn cho thị trường trong tương lai.

Trên đây là một vài thông tin cơ bản về dự án TerraUSD (UST) của mạng Terra. BeInCrypto sẽ thường xuyên cập nhật những tin tức mới nhất xoay quanh chủ đề này. Do đó, hãy tham gia nhóm Telegram của chúng tôi để cập nhật sớm nhất nhé.

Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản một cách thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Người đọc tự trách nhiệm với bất kỳ hành động nào thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi. Tại Learn, ưu tiên của chúng tôi là cung cấp thông tin chất lượng cao. Chúng tôi dành thời gian để xác định, nghiên cứu và tạo ra nội dung giáo dục hữu ích cho độc giả. Để duy trì tiêu chuẩn này và tiếp tục tạo ra nội dung tuyệt vời, các đối tác của chúng tôi có thể thưởng cho chúng tôi một khoản hoa hồng cho các vị trí trong bài viết của chúng tôi. Tuy nhiên, những khoản hoa hồng này không ảnh hưởng đến quy trình tạo nội dung không thiên vị, trung thực và hữu ích của chúng tôi.
Share Article

Chủ đề liên quan

Linh Bùi (builink) là một nhà sáng tạo nội dung trong lĩnh vực tài chính nói chung và tiền điện tử nói riêng. Hiện tại, anh đang trong vai trò senior về sáng tạo nội dung cho một tập đoàn tài chính có trụ sở tại Hà Nội, hoạt động trong một số lĩnh vực chủ đạo như Ngân hàng số (Digital Banking), Chứng khoán và một số các giải pháp tài chính như cho vay tiêu dùng dựa trên mô hình chấm điểm tín dụng (Credit Scoring),... BeInCrypto (BIC) là một tổ chức về media đầu tiên trong lĩnh vực tiền điện tử mà anh tham gia. Với niềm đam mê về tài chính, ngoài BIC, anh còn tham gia xây dựng và phát triển nội dung cho một số sàn giao dịch tiền điện tử và Forex tại Việt Nam như Remitano, Fiahub hay Mitrade. Hi vọng những bài viết của anh tại BeInCrypto, ngoài việc mang đến cho bạn đọc những kiến thức về thị trường này, nó còn là cơ hội lan tỏa đến cho các bạn sự yêu thích và niềm tin được gửi gắm trong mỗi bài viết.

Theo tác giả

Nhận Tín hiệu thị trường, kiến thức và phân tích! Tham gia Telegram ngay hôm nay

Tham gia!

Nhận Tín hiệu thị trường, kiến thức và phân tích! Tham gia Telegram ngay hôm nay

Tham gia!