Cổ phiếu Nvidia hiện đang ở mức 223 USD sau khi đạt đỉnh 236 USD vào ngày 14/05, với ba biểu đồ khác nhau cho thấy dòng tiền lớn đã âm thầm rút ra, mặc dù báo cáo lợi nhuận mới nhất đã vượt qua kỳ vọng cả về doanh thu lẫn lợi nhuận.
Kết quả ấn tượng được công bố vào ngày 20/05 từng khiến nhiều nhà đầu tư phấn khởi. Tuy nhiên, biểu đồ phân tích bên dưới lại kể một câu chuyện khác: dòng tiền lớn, động lượng và vị thế giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ đều lần lượt suy yếu, đi ngược lại đà tăng của cổ phiếu.
Dòng tiền lớn âm thầm rút lui và lý do đã rõ ràng
Nvidia (NVDA) đã tăng 44.05% từ đáy ngắn hạn ngày 30/03 ở mức 164 USD lên đỉnh ngày 14/05 là 236 USD. Động thái tăng mạnh và dứt khoát này thường tạo thành “cột cờ” cho mô hình cờ tăng giá. Từ đỉnh đến nay, cổ phiếu bước vào giai đoạn tích lũy, hình thành phần “lá cờ” sơ khai; nếu phá vỡ với khối lượng lớn, dự kiến giá sẽ còn tăng tiếp.
Bạn muốn đọc thêm những phân tích như vậy? Đăng ký nhận bản tin hằng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Dấu hiệu cảnh báo đầu tiên xuất hiện ở chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) – công cụ đánh giá sức mua/bán theo khối lượng, thường phản ánh hoạt động của dòng tiền lớn. CMF đạt đỉnh 0.57 ngày 28/04 nhưng đến ngày 21/05 chỉ còn 0.09. Trong giai đoạn này, giá cổ phiếu Nvidia vẫn tăng lên đỉnh 14/05 nhưng CMF lại giảm, biểu hiện rõ nét sự phân kỳ giảm giá.
Báo cáo kết quả kinh doanh vào ngày 20/05 cũng không làm thay đổi xu hướng này.
Bên dưới những con số nổi bật, tỷ suất lợi nhuận gộp dừng lại ở mức 75%, chỉ bằng đúng kỳ vọng Phố Wall. Báo cáo thường niên 10-K của Nvidia năm tài chính 2026 còn tiết lộ rằng chỉ một khách hàng đã chiếm tới 22% tổng doanh thu, trong khi hàng tồn kho và cam kết cung ứng đã tăng lên đến 95.2 tỷ USD. Vì vậy, có thể các tổ chức tài chính lớn đã tính toán tới những rủi ro này, mặc dù kết quả trên báo cáo vẫn ấn tượng.
Việc dòng tiền lớn rút lui chỉ là một nửa của câu chuyện. Động lượng và vị thế giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang có dấu hiệu đồng thuận với xu hướng này.
Phân kỳ giảm giá RSI và chuyển động put-call xác nhận xu hướng đảo chiều
Dấu hiệu cảnh báo thứ hai nằm ở chỉ báo động lượng. Chỉ số Relative Strength Index (RSI), dùng để đánh giá sức mạnh của biến động giá trong thang điểm 0-100, hiện ở mức 61.85 so với đường tín hiệu là 62.97.
Từ ngày 27/04 đến 14/05, giá cổ phiếu Nvidia liên tục lập đỉnh mới, trong khi RSI tạo đỉnh thấp dần – đây là biểu hiện phân kỳ giảm giá kinh điển, thường dẫn đến sự đảo chiều và điều chỉnh lớn. Nếu nến tiếp theo chốt dưới 226 USD, phân kỳ RSI này sẽ được xác nhận.
Dấu hiệu thứ ba đến từ giao dịch và phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư nhỏ lẻ và các nhà tạo lập.
Tỷ lệ put-call theo khối lượng của Nvidia ở mức 0.38 ngay trước báo cáo ngày 20/05. Đến 20/05, tỷ lệ này đã tăng lên 0.46. Tỷ lệ hợp đồng mở hiện là 0.79, thấp hơn một chút so với mức 0.80 trước khi công bố kết quả. Nhìn chung, lệnh call vẫn chiếm ưu thế, nhưng chiều hướng thay đổi lại cho thấy dòng tiền đang tích lũy vào các hợp đồng put sau báo cáo lợi nhuận.
Xu hướng tương tự cũng xuất hiện quanh kỳ báo cáo ngày 25/02. Lúc đó, tỷ lệ put-call theo khối lượng tăng từ 0.55 lên 0.69 vào đầu tháng 03, và giá cổ phiếu Nvidia điều chỉnh từ 195 USD về 183 USD trong cùng giai đoạn. Việc hợp đồng put gia tăng sau báo cáo thường dẫn đến đà yếu ngắn hạn cho giá cổ phiếu.
Khi dòng tiền lớn, động lượng và vị thế phòng ngừa rủi ro đều cùng chiều, xu hướng giá trên biểu đồ sẽ là yếu tố quyết định cuối cùng.
Các ngưỡng giá của cổ phiếu Nvidia nên theo dõi lúc này
Biểu đồ cổ phiếu Nvidia hiển thị các mức giá quan trọng để xác định liệu mô hình cờ tăng giá có tiếp tục hay sẽ bị phá vỡ. Nếu mô hình này được xác nhận, cột cao 44.05% sẽ đưa ra các mục tiêu Fibonacci mở rộng lần lượt ở mức 245 USD (0.382), 253 USD (0.5), 262 USD (0.618), 274 USD (0.786), và 289 USD (1.0 – mở rộng hoàn toàn).
Để xác nhận đà bứt phá, cổ phiếu Nvidia cần đóng cửa trên mức 227 USD một cách ổn định, sau đó vượt qua các ngưỡng 234 USD và đỉnh cục bộ 236 USD. Nếu giá tăng mạnh trên 236 USD kèm theo khối lượng giao dịch lớn, mô hình cờ tăng sẽ được xác nhận, mở ra cơ hội tiến tới các mục tiêu Fibonacci ở trên.
Ở chiều ngược lại, mức giá quyết định trước mắt là 226 USD. Nếu không thể lấy lại mốc 226 USD, điều này xác nhận dấu hiệu phân kỳ giảm giá trên RSI, đẩy giá về mốc 217 USD – đáy của đợt điều chỉnh gần nhất. Nếu giá tụt xuống dưới 217 USD, mô hình cờ tăng sẽ bị suy yếu rất nhiều. Còn nếu giảm tiếp dưới 194 USD, mô hình này sẽ bị vô hiệu hoàn toàn và xu hướng tăng lớn của Nvidia sẽ đứng trước nguy cơ điều chỉnh giảm sâu hơn.
Điểm cần lưu ý là mô hình cờ tăng không phải lúc nào cũng kết thúc theo chiều hướng tăng. Hiện tại, các chỉ số như CMF, RSI và tỷ lệ put-call đều nghiêng về xu hướng giảm nên phe mua (bò) cần có thêm bằng chứng để khẳng định xu hướng tăng.
Mốc 226 USD sẽ là ranh giới giữa việc kiểm tra lại vùng giá 236 USD và các mục tiêu Fibonacci phía trên, so với kịch bản giá giảm do phân kỳ về 217 USD hoặc thậm chí có thể về 194 USD.
