Trong chuyên mục phân tích on-chain ngày hôm nay, chúng ta sẽ đánh giá các chỉ số để đánh giá toàn diện về xu hướng tăng đang diễn ra của Bitcoin. Các dữ liệu được nhắc tới hôm nay bao gồm: phí giao dịch và khối lượng giao dịch BTC, mô hình NVT và sự tích luỹ của thợ đào.
Một nhóm chỉ số xác nhận về sự tăng giá trong dài hạn của thị trường (phí giao dịch và khối lượng giao dịch BTC). Nhóm khác, cho chúng ta tín hiệu về sự tích luỹ trong ngắn hạn và chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo (mô hình NVT và tích lũy của thợ đào).
Biến động giá BTC
Tuần trước, giá BTC đã có một đà giảm và cuối cùng cũng bật trở lại. Giảm từ đỉnh cao lịch sử $64.895 vào ngày 14 tháng 4 xuống chỉ còn $47.000 vào ngày 25 tháng 4. Đợt giảm khiến BTC bay mất 27,5% giá trị.
Giá BTC phục hồi quay về vùng $56.500, gần mức 0,5 Fib thoái lui của xu hướng giảm. Hiện tại, thân nến trong biểu đồ ngày nằm trong khoảng $ 49,000-56,500.
Thị trường mong đợi một sự tích luỹ trong khoảng giá này trước khi có bất kỳ đợt biến động mạnh tiếp theo của Bitcoin.
Mô hình chỉ số NVT
Chỉ số NVT (Giá trị mạng trên giao dịch) tạo ra bởi Willy Woo mô tả mối quan hệ giữa vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch. Chỉ số này tương tự như tỷ số giá trên thu nhập (P/E) trên thị trường chứng khoán cơ sở. Nhưng E (earning) thay vì là lợi nhuận của công ty, thì ở chỉ số NVT đó là khối lượng giao dịch của nhà đầu tư.
Để tính chỉ số NVT của BTC, chúng ta sử dụng giá trung bình của 2 năm và nhân nó với khối lượng giao dịch được thực hiện trong chuỗi. Như vậy, chúng ta có được một chỉ số đo sức khỏe của thị trường trong dài hạn. Được sử dụng để xác định xem thị trường trong dài hạn là đang tăng hay giảm.
Biểu đồ giá BTC cắt mô hình NVT
Trong tuần trước, giá Bitcoin đã cắt chỉ báo giá NVT lần đầu tiên kể từ khi bắt đầu thị trường tăng giá vào tháng 9 năm ngoái (vòng tròn màu cam).
Sự cắt nhau này cũng từng diễn ra ở các chu kỳ trước đây (vòng tròn đỏ). Các điểm giao nhau này xuất hiện thường xuyên và báo hiệu mức tăng mạnh trong những tuần tiếp theo. Trong thị trường tăng giá năm 2013, sự giao nhau như vậy chỉ xảy ra một lần và giá BTC lập tức tăng theo cấp số nhân trong giai đoạn sau đó.
Trong năm 2017, thì có 4 điểm giao nhau. Sau mỗi lần giá lại tiếp tục tăng – cho đến khi giá giảm sâu dưới đường NVT, test lại xu hướng giảm của chỉ báo và rồi tiếp tục sụp đổ.
Vì vậy, vào những lúc giá Bitcoin giảm mạnh (mũi tên màu xanh lá cây) và giao dịch phía trên đường NVT kể từ thời điểm đó, thì ta có thể xác nhận một xu hướng tăng giá của tiền điện tử. Thông thường, những điểm giao nhau này nằm gần sự kết thúc của sự giảm (đường đứt nét màu đỏ).
Trong biểu đồ ngắn hạn, chúng ta có thể thấy rằng điểm giao cắt đầu tiên trong thị trường tăng giá này là vào ngày 24 tháng 4 trong khu vực $50.000. Giá BTC hồi phục và nằm trên đường NVT. Nếu giá BTC tiếp tục củng cố, không thể loại trừ khả năng hai đường này sẽ cắt nhau vài lần nữa trước khi có sự phân kỳ tiếp theo.
Phí và khối lượng giao dịch BTC trên chuỗi cao kỷ lục
Dữ liệu on-chain của tuần trước cho thấy phí giao dịch và khối lượng giao dịch BTC trên chuỗi đều ghi nhận những mức cao kỷ lục. Cả hai chỉ số này đều đã phá vỡ kỷ lục của cuối năm 2017.
Sự gia tăng đột biến lớn trong hoạt động trên mạng Bitcoin đã dẫn đến việc chi phí giao dịch trung bình tăng lên $58,71 vào ngày 22 tháng 4. Đây là mức phí cao kỷ lục. Chi phí giao dịch trung bình cao nhất trong chu kỳ trước là $54,70.
Tương tự, tổng khối lượng giao dịch cũng tạo nên kỷ lục mới ở mức 67,18 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng ngày. Mức kỷ lục của năm 2017 là 46,68 tỷ đô la đạt được ở đỉnh cao của đợt tăng giá. Tính đến ngày hôm nay, khối lượng giao dịch BTC đã tăng hơn 40%.
Thợ đào tích lũy BTC
Một dữ liệu thú vị khác liên quan tới thợ đào là họ đã quay trở lại giai đoạn tích lũy Bitcoin. Số lượng tiền họ thu thập được đã đạt tới khu vực chưa từng thấy kể từ năm 2018, khi giá Bitcoin được giao dịch quanh mức $10.000.
Đây là một tình huống chưa từng có và rất khác so với lần chạy trước, khi mà các thợ đào thường xuyên bán tài nguyên của họ. Mặc dù lượng coin bán ra trong quý đầu của năm 2021 tăng, nhưng lại có một sự tích lũy rõ ràng trong tháng Tư. Nhà phân tích on-chain @WClementeIII đã minh họa xu hướng này bằng cách chia sẻ biểu đồ Thay đổi vị thế ròng của thợ đào, so sánh hai chu kỳ với nhau:
Trong biểu đồ dưới đây cho thấy sự sụt giảm nghiêm trọng trong Số dư ví của thợ đào vào đầu năm 2021, nhưng lại có một sự tích lũy kể từ cuối tháng 3. Điều này xác nhận thêm cho sự tích lũy giá của Bitcoin diễn ra trong nhiều tuần, do các thợ đào không gặp áp lực bán. Tính đến nay, tổng giá trị số dư của thợ đào là 1,8 triệu BTC.
Kết luận
Phân tích on-chain cho thấy Bitcoin đang trong thời kỳ tích luỹ để tiến tới những tăng trưởng mới. Những diễn biến của thị trường tăng giá được xác nhận bởi những mức cao kỷ lục mới trong phí giao dịch, khối lượng giao dịch trên chuỗi và sự gia tăng địa chỉ ví BTC gần đây.
Đồng thời, giá BTC đã cắt đường cong NVT trong chu kỳ này và sự tái tích lũy của các thợ đào Bitcoin là tín hiệu cho sự tiếp tục của thị trường bò sắp tới. @WClementeIII đã tóm tắt trên Twitter về việc những chỉ số chính của mạng Bitcoin đã được thiết lập lại.
“Các chỉ số chính đã được thiết lập lại. Tất cả những bàn tay yếu ớt đã bị lung lay. Tất cả các đòn bẩy đã được gạt bỏ.”
@WClementell
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
