Quan điểm của G20 về stablecoin: Có tiềm năng to lớn nhưng không ít rủi ro tiềm tàng

Khuyến nghị được đưa ra dựa trên một nghiên cứu về những thách thức mà stablecoin đặt ra đối với nền kinh tế toàn cầu. FSB định nghĩa stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử duy trì giá trị ổn định liên quan đến một tài sản cụ thể hoặc nhóm tài sản.

“Đến lượt, giá trị của những tài sản này thông thường sẽ quyết định hoặc ảnh hưởng đến giá trị thị trường của một stablecoin. Một stablecoin có thể triển khai thuật toán hoặc các phương pháp khác để duy trì ổn định hoặc tác động đến giá trị thị trường của mình. Chẳng hạn như điều chỉnh tự động nguồn cung của mình để đáp ứng với những thay đổi về nhu cầu.”

Nghiên cứu của SFB nhận định, các stablecoin có tiềm năng to lớn đóng góp vào sự phát triển của hệ thống thanh toán toàn cầu. Một stablecoin như Libra có thể mang đến cho người dùng toàn cầu toàn cầu tự do thực hiện các giao dịch chi phí thấp và hàng triệu người khác không có tài khoản ngân hàng tiếp cận với hệ thống tài chính quốc tế.

Những nguy cơ tiềm tàng của các stablecoin

Tuy nhiên, nghiên cứu này cho rằng những lợi ích này làm cho các stablecoin có rủi ro tiềm tàng đối với hệ thống tài chính và nền kinh tế toàn cầu. Trong số những nguy cơ này là sự thay thế đối với tiền tệ nội địa, các vấn đề về ổn định tài chính, an ninh mạng,… Theo FSB, ở hiện tại vẫn chưa có stablecoin nào có những đặc điểm hoặc khả năng trở thành mối đe dọa. Để trở thành mối đe dọa thì bất kỳ dự án stablecoin nào cũng cần phải có một nền tảng người sử dụng rộng lớn.

“Trong các khoảng thời gian khủng hoảng, các gia đình ở một số quốc gia có thể tìm đến stablecoin như một nơi lưu trữ giá trị an toàn so với các tiền tệ hiện có và làm trầm trọng thêm các dòng vốn đang mất ổn định. Dòng vốn biến động có thể có tác động gây mất ổn định đối với tỷ giá hối đoái và đối với nguồn vốn ngân hàng trong nước và trung gian.”