Cổ phiếu SpaceX giao dịch gần 128 USD vào thứ Sáu, tăng hơn 11%. Đợt tăng giá này diễn ra chỉ một ngày sau khi hết hạn giai đoạn khóa đối với người trong nội bộ, khiến 911.5 triệu cổ phiếu trở nên có thể bán được.
Làn sóng bán ra từ các cổ đông nội bộ mà nhiều nhà đầu tư lo ngại đến thời điểm này vẫn chưa xuất hiện. Một đợt nâng hạng đánh giá từ chuyên gia và xu hướng mua quyền chọn tăng giá đã khiến nhiều nhà giao dịch đặt câu hỏi về mức tăng có thể kéo dài đến đâu.
Tại sao cổ phiếu SpaceX tăng giá sau khi hết hạn khóa giao dịch
Thỏa thuận khóa giao dịch (lockup) sẽ ngăn các cá nhân nội bộ và nhà đầu tư ban đầu bán cổ phiếu trong một thời gian nhất định sau khi công ty lên sàn. Thay vì áp dụng một mốc 180 ngày, SpaceX chia nhỏ thời gian khóa của mình thành 9 đợt, trong đó đợt đầu tiên liên quan đến báo cáo kết quả kinh doanh lần đầu.
Đợt hết hạn vào thứ Năm vừa rồi là đợt đầu tiên và cũng lớn nhất. Sự kiện này đã tăng lượng cổ phiếu tự do giao dịch của SpaceX từ 4.9% lên 11.8% tổng số lượng cổ phiếu phát hành, giải phóng lượng cổ phiếu trị giá khoảng 100 tỷ USD.
Những ai muốn bán ra đã có nhiều thời gian chuẩn bị. Giá SPCX đã giảm từ mức cao kỷ lục vào tháng 06 là 225.61 USD xuống còn khoảng 105 USD trong tuần này. Kết quả kinh doanh quý đầu tiên cùng thông tin sắp mở khóa giao dịch là nguyên nhân chính khiến cổ phiếu giảm sâu. Chính Elon Musk cũng nhận định rằng đợt giảm giá này là cơ hội mua vào trước khi khóa giao dịch 104 tỷ USD cổ phiếu được mở.
Có thể nói đợt giảm trước đó đã phản ánh dự báo bán ra ngay trong giá cổ phiếu. Chuyên gia Nicolas Owens của Morningstar chia sẻ với Yahoo Finance rằng việc chiết khấu này đã hiển thị rõ trên thị trường.
“Phần lớn sự sụt giảm gần đây… là do kỳ vọng về việc pha loãng cổ phiếu.”
Cổ phiếu đã hồi phục 4% vào thứ Năm khi khóa giao dịch kết thúc, và tăng nhanh hơn vào thứ Sáu. Chuyên gia Steven Silver của Argus đã nâng hạng SPCX từ “Giữ” lên “Mua” với mục tiêu giá 160 USD, nhấn mạnh vào tốc độ thu hồi vốn nhanh từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI của SpaceX.
Phản hồi này xuất hiện chỉ vài ngày sau khi SpaceX công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng với doanh thu đạt 7.8 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước.
Phố Wall vẫn đang chia rẽ về xu hướng tiếp theo. Adam Jonas từ Morgan Stanley nhận định đợt hết hạn khóa vừa rồi là cơ hội mua vào, gọi SpaceX là doanh nghiệp tiềm năng cho nhiều thế hệ tới. Ngược lại, Ron Epstein từ Bank of America cảnh báo rằng nguồn cung cổ phiếu tăng thêm sẽ tạo áp lực ngắn hạn lên giá cổ phiếu.
Không biết cổ phiếu SpaceX có thể tăng đến đâu trong tháng 08?
Diễn biến trên bảng giá hôm thứ Sáu cho thấy đà phục hồi rất rõ ràng. SPCX giảm xuống thấp nhất 114.56 USD ngay khi mở cửa, nhưng lực mua tăng mạnh đã đẩy khối lượng giao dịch lên hơn 107 triệu cổ phiếu vào buổi chiều.
Diễn biến hợp đồng quyền chọn vào ngày đáo hạn hôm đó thiên hẳn về xu hướng tăng. Theo dữ liệu từ OptionCharts.io, tổng cộng có 1,031,939 hợp đồng quyền chọn mua (call) đang mở so với 454,896 hợp đồng quyền chọn bán (put), tỷ lệ put-call chỉ 0.44.
Có một vị thế đặc biệt đáng chú ý. Các nhà giao dịch đang nắm giữ 563,419 hợp đồng call ở giá thực hiện 330 USD, chiếm hơn một nửa tổng số quyền chọn call đang mở cho đợt đáo hạn này. Khối hợp đồng này bắt nguồn từ một giao dịch quyền chọn trị giá 20 triệu USD, chỉ sinh lợi nếu SPCX tăng gần gấp ba lần. Tuy nhiên, khả năng cao các quyền chọn này sẽ hết hạn mà không được thực hiện.
Xu hướng lạc quan còn kéo dài qua các thời điểm đáo hạn sắp tới. Trong ba ngày đáo hạn 14, 21 và 28/08/2024, lượng quyền chọn call mở tập trung chủ yếu ở vùng giá 130 USD – 160 USD, với khối lượng lớn nhất ở mốc 150 và 160 USD. Một số hợp đồng call thậm chí kỳ vọng mức giá tới 200 USD, 250 USD hay 450 USD, trong khi lượng quyền chọn put giảm dần trên mức 130 USD.
Bán khống cũng là một yếu tố có thể thúc đẩy giá. Tính đến 29/07/2024, khoảng 219.3 triệu cổ phiếu SPCX đang bị bán khống, tương đương tổng giá trị 24.6 tỷ USD. Con số này tương đương khoảng 34% lượng cổ phiếu lưu hành tự do, vì thế nếu giá tăng mạnh, các lệnh bán khống có thể bị ép mua bù lại, càng đẩy giá tăng tiếp.
Biểu đồ dưới đây cho thấy các ngưỡng mục tiêu kỹ thuật rõ ràng hơn. SPCX hiện đã vượt lên khỏi kênh giá giảm kéo dài từ giữa tháng 06, với kháng cự tiếp theo ở mức 137.69 USD. Xa hơn nữa là mốc Fibonacci 61.8% quanh 151 USD, gần với mức giá khi SPCX bắt đầu lên sàn.
Nếu vượt qua mốc 165.23 USD, là điểm giữa của toàn bộ đợt giảm, thì mức kỷ lục 225.61 USD sẽ lại trở thành mục tiêu khả thi. Tuy nhiên, chỉ số relative strength index (RSI) hiện đang ở mức 68.37, sát ngưỡng quá mua, có thể khiến đợt phục hồi tạm dừng trước khi tiếp diễn.
Tuy nhiên, nếu nến ngày đóng dưới vùng hỗ trợ gần nhất tại 126.88 USD, thì xu hướng tăng có thể bị trì hoãn trong ngắn hạn, và giá cổ phiếu có nguy cơ quay lại kiểm tra vùng đáy 108.09 USD từng xuất hiện trước đợt mở khóa.
Rủi ro về nguồn cung vẫn chưa biến mất. Có tới 40% cổ phần công ty có thể được phép giao dịch từ ngày 08/12/2024, trong khi cổ phần của Musk sẽ bị hạn chế cho đến giữa năm 2027. Việc giá có thể đạt lại mốc 160 USD hay thậm chí cao hơn sẽ phụ thuộc vào sức mua mới, liệu có hấp thụ được lượng cổ phiếu này hay không.
