Các quỹ phòng hộ đang đặt cược mạnh vào việc đồng yên Nhật tiếp tục tăng giá, với các giao dịch quyền chọn cho thấy tỷ giá USD/JPY sẽ xuống dưới 150 vào cuối năm, thậm chí trong một số lệnh giao dịch dài hạn còn dự báo thấp đến 140.
Không chỉ các bộ phận giao dịch tiền tệ, mà việc vay đồng yên với lãi suất thấp đã giúp nhiều nhà đầu tư dùng đòn bẩy trên các tài sản rủi ro toàn cầu suốt nhiều năm qua. Bitcoin (BTC) cũng từng bị ảnh hưởng khi chi phí vay vốn yên này trở nên đắt đỏ hơn.
Các bàn giao dịch quyền chọn đổ xô đặt cược đồng yên tăng giá
Dữ liệu từ Chicago Mercantile Exchange (CME) Group cho thấy vào thứ Ba, hợp đồng quyền chọn USD/JPY giao dịch sôi động nhất là quyền chọn bán (put) đáo hạn tháng 11 với giá thực hiện 142.86. Số lượng hợp đồng put đáo hạn trước cuối năm vượt hơn gấp ba lần so với hợp đồng call. Các lệnh put sẽ có lãi khi đồng USD yếu đi.
Cặp tỷ giá USD/JPY đã giảm gần 5% trong tuần kết thúc vào thứ Ba trước khi hồi phục một phần, theo báo cáo của Bloomberg. Các nhà đầu tư đã nhanh chóng đóng các giao dịch vay yên chuyển sang đầu tư các tài sản khác khi đồng yên mạnh lên.
Diễn biến này xảy ra khá nhanh. Chỉ ba tuần trước, tỷ giá này vẫn còn quanh mức 159 và các nhà đầu tư Nhật Bản vẫn tiếp tục gia tăng vị thế carry trade.
Chỉ trong hai tuần tính đến 15/08/2024, họ đã mua ròng hơn 5,000 tỷ yên tài sản nước ngoài . Tuy nhiên, lạm phát gia tăng tại Nhật Bản sau đó đã đẩy dòng tiền quay ngược lại.
Những tín hiệu chính sách cứng rắn hơn (hawkish) từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ông Kazuo Ueda và thành viên hội đồng Hajime Takata cũng là yếu tố khiến xu hướng thay đổi. Tỷ giá USD/JPY đã rớt xuống dưới mức 155, mốc từng được Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp bảo vệ hồi tháng 05.
Vào thứ Tư, tỷ giá giao dịch quanh mức 153.44. Tính từ đầu năm đến nay, USD/JPY chỉ giảm 2.1%.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
Đồng yên mạnh hơn sẽ tác động thế nào đến Bitcoin?
Hiện tại, thị trường crypto vẫn đứng vững trước biến động này. Giá Bitcoin duy trì quanh mức 78,848 USD vào thứ Tư, tăng nhẹ 0.26% trong 24 giờ. Đồng coin này cũng vừa vượt qua đợt biến động tương tự chỉ vài ngày trước.
Rủi ro nằm ở cơ chế vận hành. Khi đồng yên mạnh lên, chi phí để trả nợ cho các nhà đầu tư đã vay yên để mua crypto bằng USD cũng bị đẩy lên cao hơn.
Song song đó, việc lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng khiến tài sản yên hấp dẫn hơn, càng khiến động cơ tiếp tục position carry trade giảm sút. Nếu cả hai yếu tố này cùng diễn ra nhanh, nhà đầu tư sẽ buộc phải đóng vị thế và bán tháo các tài sản rủi ro.
Tập đoàn Nomura cho biết hiện các quỹ đầu tư vĩ mô đang tập trung vào vùng tỷ giá 150–152, còn các cấu trúc hợp đồng 12 tháng hướng đến mức 140. Liệu Bitcoin có giữ vững được sức bật hay không có thể phụ thuộc vào mức độ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ xác nhận những kỳ vọng này trong cuộc họp tháng 09/2024.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để đón xem các phân tích chuyên sâu từ các chuyên gia và phóng viên
