Những lời đồn thổi về chu kỳ 4 năm của Bitcoin ngày càng trở nên phổ biến trong những năm gần đây, trở thành chủ đề được thảo luận rộng rãi giữa những người đam mê tiền điện tử và các nhà phân tích thị trường. Chu kỳ, được đánh dấu bằng các sự kiện và xu hướng quan trọng trong thị trường tiền điện tử, đã khơi dậy sự tò mò ở cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm lẫn người mới tham gia.
Tuy nhiên, nguyên nhân và ý nghĩa của chu kỳ 4 năm của Bitcoin thường bị hiểu sai hoặc đơn giản hóa quá mức. Việc xem xét các yếu tố hình thành nó, bao gồm Halving, ảnh hưởng kinh tế vĩ mô và hành vi của con người, có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để tìm hiểu về các bài phân tích kỹ thuật, thảo luận về tiền điện tử và nhận câu trả lời cho tất cả các câu hỏi của bạn từ các chuyên gia và nhà giao dịch chuyên nghiệp của chúng tôi nhé.
Halving Bitcoin: Chất xúc tác quyết định hay lời tiên tri tự ứng nghiệm?
Một trong những yếu tố được quan tâm nhất ảnh hưởng đến hành vi giá Bitcoin là “Halving”. Đây là một sự kiện diễn ra theo chu kỳ, trong đó số lượng BTC mới được tạo và phân phối bởi mạng sẽ bị cắt giảm một nửa.
Hiện tại, có khoảng 900 BTC mới được khai thác hàng ngày. Trong đợt giảm một nửa Halving sắp tới, dự kiến vào cuối Q1 hoặc đầu quý 2 năm sau, con số này sẽ giảm xuống còn 450 BTC. Các đợt Halving trước đó vào năm 2012, 2016 và 2020 đã đánh dấu những bước ngoặt quan trọng của Bitcoin.
Theo đó, Halving tác động đến giá của Bitcoin do nguyên tắc cung-cầu đơn giản.
Khi Halving diễn ra, ngay cả trong lúc nhu cầu Bitcoin vẫn ổn định, việc giảm nguồn cung có thể tạo ra sự mất cân bằng, đẩy giá lên cao. Đà giá này có thể kích hoạt thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm của Bitcoin.
Khi chu kỳ diễn ra, động lực ban đầu từ Halving giảm dần, nhưng động lượng vẫn tiếp tục, đẩy thị trường tiến về phía trước.
Hiệu ứng Ripple: Phân tán thanh khoản trong thị trường tiền điện tử
Khi thị trường tăng trưởng đến một mức nào đó, tính thanh khoản sẽ lan rộng từ Bitcoin sang các đồng tiền điện tử khác, chẳng hạn như Ethereum, và cuối cùng là các tài sản nhỏ hơn khác, rủi ro hơn.
Sự phân tán này tiếp tục cho đến khi dòng tiền mới vào thị trường tiền điện tử không thể duy trì số lượng tài sản ngày càng tăng do mối tương quan với các loại tiền điện tử chính và các dự án mới được tạo ra.
Khi đạt đến điểm không bền vững này, thị trường sụp đổ, đảo ngược sự phân tán của thanh khoản. Tiền chảy từ các tài sản rủi ro trở lại Bitcoin và Ethereum, cung cấp một điểm đặt lại cho chu kỳ thanh khoản.
Mô hình dòng thanh khoản này không phải chỉ diễn ra đối với thị trường tiền điện tử mà là đặc trưng của thị trường tài chính truyền thống.
Yếu tố con người: Động lực hành vi và tâm lý thị trường
Ngoài chu kỳ Halving và thanh khoản, một yếu tố quan trọng khác định hình hành vi thị trường của Bitcoin là động lực tâm lý của những người tham gia thị trường. Để hiểu rõ hơn về điều này, người ta phải nghiên cứu kỹ dữ liệu on-chain của Bitcoin.
Giá Bitcoin và lợi nhuận của những người tham gia mạng đang hoạt động ảnh hưởng đáng kể đến động lực thị trường. Theo đó, những người tham gia thị trường đã tích lũy được những khoản lợi nhuận đáng kể có nhiều khả năng bán ra trong thời kỳ thị trường suy thoái, vì sợ mất những khoản lãi này.
Hơn nữa, những cá nhân tham gia thị trường sau khi giá tăng đáng kể thường ít kinh nghiệm hơn hoặc ít bị thuyết phục hơn về giá trị lâu dài của tài sản. Những yếu tố này dẫn đến cơ sở người nắm giữ biến động hơn so với cơ sở ổn định được thấy trong thời gian thị trường giá xuống thấp.
Khả năng sinh lời và Cơ sở người nắm giữ: Động lực chính đằng sau
Khi thảo luận về lợi nhuận, người ta thường đề cập đến một loạt các số liệu được phân loại theo cơ sở chi phí. Chúng bao gồm giá thực tế, đại diện cho cơ sở chi phí tổng hợp của mạng và giá thực tế của chủ sở hữu ngắn hạn và dài hạn.
Các số liệu này giúp chúng ta hiểu được trạng thái của thị trường đang ở mức lỗ hay lãi.
Có thể đo lường sự thay đổi giữa giá thị trường và cơ sở chi phí tổng hợp bằng cách sử dụng tỷ lệ Giá trị thị trường trên Giá trị thực tế (MVRV).
Chỉ số MVRV cao, cho thấy nhà đầu tư đang có lợi nhuận lớn. Trong lịch sử, khi MVRV đạt mức cao nhất cũng là lúc đánh dấu đỉnh của chu kỳ 4 năm của Bitcoin.
Ảnh hưởng của thợ đào: Lực lượng giảm dần theo chu kỳ 4 năm của Bitcoin
Trong lịch sử, thợ đào Bitcoin đã tác động đáng kể đến thị trường, đóng vai trò là lực lượng thúc đẩy chu kỳ.
Những thợ đào tích lũy Bitcoin khi có lãi trong các thị trường tăng giá và buộc phải bán trong các thị trường giá xuống.
Tuy nhiên, các số liệu cho thấy tầm ảnh hưởng của họ đối với thị trường đã giảm.
Bức tranh vĩ mô toàn cầu: Ảnh hưởng đang gia tăng
Trong lịch sử, Bitcoin thường ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu. Tuy nhiên, giờ đây khi tiền điện tử ngày càng được tích hợp nhiều hơn với hệ thống tài chính truyền thống và thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức, Bitcoin lại càng tương quan cao với những yếu tố vĩ mô này.
Chẳng hạn, những biến động về sức mạnh của đồng đô la Mỹ, những thay đổi trong chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị hiện có thể ảnh hưởng trực tiếp đến hành vi thị trường của Bitcoin.
Mọi người thường coi Bitcoin, giống như vàng, là tài sản trú ẩn an toàn trong các cuộc khủng hoảng kinh tế hoặc thị trường tài chính bất ổn.
Do đó, trong thời kỳ rủi ro tăng cao hoặc nền kinh tế toàn cầu gặp khủng hoảng, người ta có thể thấy nhu cầu về Bitcoin tăng cao, điều này có thể đẩy giá của nó tăng lên.
Quy định tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng
Vai trò của các yếu tố quy định trong việc định hình hành vi thị trường Bitcoin là rất lớn và thường không thể đoán trước được. Trong khi một số quốc gia chấp nhận Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, những quốc gia khác đã áp đặt các quy định nghiêm ngặt hoặc cấm hoàn toàn.
Tin tức quy định tích cực có thể đẩy giá Bitcoin tăng lên, trong khi tin tức tiêu cực có thể gây ra sự sụt giảm mạnh.
Chẳng hạn, khi các quốc gia như Nhật Bản và Hàn Quốc công nhận Bitcoin là phương thức thanh toán hợp pháp, giá của nó đã có tác động tích cực đáng kể.
Ngược lại, khi Trung Quốc ban hành các lệnh cấm khai thác và giao dịch Bitcoin, thị trường đã bị suy thoái nghiêm trọng.
Chuẩn bị gì cho chu kỳ 4 năm tiếp theo của Bitcoin?
Sự tương tác phức tạp của các yếu tố kể trên đã hình thành hành vi thị trường của Bitcoin. Chúng bao gồm cơ chế Halving, chu kỳ thanh khoản, tâm lý và hành vi của những người tham gia thị trường, ảnh hưởng của thợ khai thác, các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu và sự phát triển của quy định.
Hiểu được những yếu tố này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường những hiểu biết có giá trị về biến động giá tiềm năng của Bitcoin.
Mặc dù vậy, người ta không nên coi những yếu tố này là những yếu tố dự báo chính xác do tính chất rất biến động và khó đoán của thị trường tiền điện tử. Thay vào đó, người ta nên sử dụng chúng như công cụ để đánh giá xác suất và quản lý rủi ro.
Khi Bitcoin tiếp tục phát triển và trưởng thành, các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi thị trường của nó cũng có thể thay đổi. Do đó, việc cập nhật những phát triển mới nhất về Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn là rất quan trọng.
Bạn nghĩ sao về chu kỳ 4 năm của Bitcoin? Chia sẻ với chúng tôi quan điểm của bạn trong nhóm Telegram của BeInCrypto nhé
Trusted
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
