Cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) đã tăng hơn 150% trong năm 2026, và các nhà đầu tư lớn từng đổ tiền vào Nvidia giờ đây đang chuyển dòng vốn sang AMD.
Xu hướng này xuất hiện ở khắp nơi, từ các quầy giao dịch trên phố Wall cho đến các thị trường crypto đang giao dịch hợp đồng perpetual cổ phiếu. Để hiểu vì sao điều này quan trọng, hãy nhìn vào cách Nvidia đã luôn chiếm ưu thế như thế nào.
Tại sao Nvidia từng là đối thủ khó vượt qua
Nvidia hiện dẫn đầu ngành chip toàn cầu. Công ty bán ra khoảng 8 trên 10 chip AI trên thị trường và đạt gần 216 tỷ USD doanh thu trong năm ngoái, vượt xa mọi đối thủ khác.
Ngoài ra, Nvidia còn có biên lợi nhuận cực kỳ cao, giữ lại khoảng 75 cent trên mỗi USD doanh thu trước các chi phí khác. Chính quy mô cũng như lợi nhuận này mới khiến việc giới đầu tư chuyển dịch khỏi Nvidia càng trở nên đặc biệt.
Bởi vì khi nhà đầu tư bắt đầu rút khỏi doanh nghiệp mạnh nhất trong lĩnh vực, thường có nghĩa là họ đã tìm thấy lựa chọn tốt hơn. Và hiện tại, lựa chọn đó chính là AMD.
Muốn nhận thêm những đánh giá chuyên sâu như thế này? Đăng ký bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Dòng tiền lặng lẽ chảy vào cổ phiếu AMD
Dấu hiệu rõ ràng nhất là thống kê dòng tiền. Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF) chuyên theo dõi hoạt động mua bán của các nhà đầu tư tổ chức cho thấy lực mua đều đặn trên cổ phiếu AMD, hiện ở mức dương 0.24.
Nvidia lại ngược lại, chỉ số chuyển sang mức âm, nghĩa là các nhà đầu tư lớn đang dần bán ra. Có thể thấy dòng vốn thông minh đang dần đổi hướng.
AMD cũng đang tăng trưởng nhanh hơn toàn bộ ngành chip, trong khi Nvidia giờ đây đã bị bỏ lại phía sau ở mức 51.9. Bởi AMD thường biến động cùng nhóm chỉ số SOXX, nên việc AMD vượt lên ở thời điểm này phản ánh sức mạnh thực sự chứ không chỉ là cú bật nhất thời.
Cổ phiếu AMD đã tăng khoảng 150% chỉ trong năm nay, gần gấp đôi mức tăng 77.5% của cả năm 2025, và được xem là một trong những cú lội ngược dòng mạnh nhất của nhóm ngành này.
AMD thậm chí còn lọt vào top 3 cổ phiếu chip có thành tích tốt nhất suốt bốn tháng khác nhau trong năm, ngang bằng với số lần xuất hiện nhiều nhất của bất kỳ cổ phiếu chip nào. Thành tích tăng trưởng ấn tượng và ổn định như vậy chính là điểm thu hút các dòng vốn lớn.
Tuy nhiên, lực mua này không chỉ đến từ các nhà đầu tư truyền thống. Giới trader crypto còn tỏ ra tự tin hơn nữa.
Trader crypto là những người lạc quan nhất
Trên Hyperliquid, nền tảng cá cược giá tăng hay giảm, số tiền đặt cược cho việc AMD tiếp tục tăng giá vượt xa so với lượng vốn đặt cược cho chiều giảm. Khoảng cách này lớn nhất trong nhóm ngành chip, gần gấp đôi lượng đặt cược giảm. Nvidia thì ngược lại, phần lớn nhà đầu tư trên nền tảng này đặt cược giá sẽ giảm, hoàn toàn trái ngược với AMD.
Nhưng AMD không chỉ vượt mặt NVDA ở thị trường perp. Tỷ lệ Long/Short của AMD hiện cũng tốt hơn các hãng chip khác, cho thấy tâm lý lạc quan đang tăng lên.
Điều này quan trọng vì các trader này thường ra quyết định rất nhanh và đi trước thị trường. Động thái của họ xoay quanh một vấn đề đơn giản: AMD thực sự đang có gì hấp dẫn?
Điều mà AMD có nhưng các đối thủ không có
Mọi thứ bắt đầu từ một quý kinh doanh cực tốt. Doanh thu của AMD tăng 38% lên mức 10.3 tỷ USD, riêng mảng chip cho trung tâm dữ liệu cũng đạt kỷ lục 5.8 tỷ USD, tăng 57%.
Lợi nhuận còn tăng nhanh hơn doanh thu, điều mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ rất mong đợi. AMD dự báo quý tiếp theo còn tăng trưởng mạnh hơn nữa.
Điểm mạnh của AMD là họ cung cấp cả hai loại chip mà các trung tâm dữ liệu AI cần, chứ không chỉ một loại. AMD vừa sản xuất chip mạnh chuyên xử lý AI, vừa sản xuất chip đa năng để vận hành các máy chủ xung quanh.
Nvidia chủ yếu nổi tiếng với loại chip AI mạnh, còn AMD có thể mở rộng bán cả hai dòng chip, và AMD dự báo riêng thị trường chip server sẽ vượt 120 tỷ USD vào năm 2030.
Khách hàng của AMD toàn là những tên tuổi lớn. OpenAI và Meta đều ký hợp đồng nhiều năm với AMD, trong đó riêng Meta đã cam kết khoảng 60 tỷ USD, đảm bảo nguồn doanh thu dài hạn. Oracle cũng đã đặt hàng 50,000 chip AI mới nhất của AMD.
Các nhà phân tích phải liên tục điều chỉnh dự báo, có người nâng giá mục tiêu lên 700 USD. Tuy nhiên, giá cổ phiếu hiện tại đang phản ánh kỳ vọng rất cao. Đã có lúc cổ phiếu này giảm tới gần 19% chỉ trong một tháng (tháng 02/2024) khi dự báo doanh số thấp hơn kỳ vọng dù đã có quý kết quả tốt.
Hiện tại, nhờ những thương vụ lớn, doanh số tăng mạnh và sự phát triển vượt trội mà cổ phiếu AMD đang dẫn trước Nvidia, nhưng điều này chỉ kéo dài nếu xu hướng chi tiêu cho AI vẫn giữ vững.
