Tìm hiểu những cách sống sót qua mùa đông tiền điện tử: Khi stablecoin không còn có nghĩa là “ổn định”

Share Article

Theo Dyma Budorin, giám đốc điều hành tại Hacken, không ai có thể đảm bảo 100% về sự ổn định trong tài sản của họ, đặc biệt là với các tài sản tiền điện tử. Nhưng có một số khoản đầu tư có thể giúp bạn trải qua mùa đông crypto sắp tới

Vào tháng 5 năm 2022, số lượng tìm kiếm các từ khoá có chứa từ “stablecoin” trên Google đã tăng gấp 4 lần. Mức độ phổ biến của thuật ngữ này tăng đột biến như vậy là rất ấn tượng vì phần đầu tiên của từ này, cụ thể là chữ “ổn định”, gợi ý rằng đồng tiền này sẽ không bị biến động. Vậy, lý do đằng sau sự quan tâm tăng vọt dành cho stablecoin này là gì? Hãy thử phân tích nhé.

Như bạn đã biết, trong vô số các loại tiền điện tử, có các mã thông báo được phân loại là “stablecoin”. Đặc điểm chính của chúng là giá trị cố định. Các nhà đầu tư có thể sử dụng chúng như một sự thay thế cho tiền tệ fiat hoặc như một loại liên kết giữa các loại tiền điện tử khác nhau. Theo CoinGecko, có hơn 80 stablecoin. Trong đó, những đồng phổ biến nhất là Tether, USD Coin, Binance USD, DAI, Magic Internet Money, Frax, v.v.

Xem thêm: Thị trường Gấu: Bàn về quản lý rủi ro trong thời kỳ suy thoái tiền điện tử 

UnStablecoins hay stablecoin?

Tất cả các stablecoin này đều có các cơ chế khác nhau đằng sau chúng và nói chung, có thể được chia thành ba nhóm chính:

  • Stablecoin được đảm bảo bởi fiat. Các dự án đằng sau các stablecoin này tuyên bố có nguồn dự trữ fiat tương đương với vốn hóa thị trường của chúng. Các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat phổ biến nhất là Tether (USDT) và USD Coin (USDC)
  • Stablecoin được đảm bảo bởi tiền điện tử. Các stablecoin này được hỗ trợ bởi các loại tiền điện tử khác và được phát hành để khởi chạy tài sản cơ bản trên các blockchain khác. Các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử là một phiên bản phi tập trung hơn của các tài sản ảo được hỗ trợ bởi fiat. Các stablecoin phổ biến nhất được hỗ trợ bởi tiền điện tử là WBTC, DAI, EOSDT, v.v.;
  • Stablecoin không được hỗ trợ bởi tài sản thực mà thay vào USD “một thuật toán đặc biệt” (stablecoin theo thuật toán). Các stablecoin này dựa trên các thuật toán phức tạp để đảm bảo sự ổn định về giá của chúng. Hệ thống thuật toán sẽ tự động giảm số lượng mã thông báo khi giá giảm và phát hành mã thông báo mới khi giá của stablecoin đó vượt quá giá trị của tài sản mà nó được chốt (peg). Các stablecoin thuật toán phổ biến nhất là FEI, Magic Internet Money, Frax, v.v.

Mục đích chính của stablecoin là giảm thiểu sự không chắc chắn trong ngành. Tuy nhiên, vào tháng 5 năm 2022, “stablecoin” không còn có nghĩa là “ổn định” nữa.

Sự cố của TerraUSD

Kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 11 năm 2021, thị trường tiền điện tử đã mất gần 1.8 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường. Vào tháng 5 năm 2022, ngành công nghiệp này đã trải qua sự hoảng loạn nghiêm trọng do sự cố mất tỷ giá 1:1 với đồng USD Mỹ của stablecoin TerraUSD (UST), dẫn đến sự sụp đổ của Terra LUNA.

TerraUSD dựa trên một thuật toán toán học phức tạp để duy trì giá trị với đồng USD của nó và được hỗ trợ bởi mã thông báo chị em của nó là LUNA. Khi thị trường bước vào giai đoạn hoảng loạn, các nhà đầu tư bắt đầu “xả” UST và dự án Terra thì không có đủ lượng dự trữ để duy trì giá trị của stablecoin này. Khi UST giảm, các nhà đầu tư không còn tin tưởng vào LUNA nữa.

Trong vòng 4 ngày (9-13 / 5), vốn hóa thị trường của TerraUSD giảm từ 18 tỷ USD xuống 1 tỷ USD trong khi vốn hóa thị trường của LUNA thậm chí còn giảm mạnh hơn, từ 23 tỷ USD xuống còn 0.5 tỷ USD. Sau sự cố này, đã có rất nhiều bài đăng của các nhà đầu tư tiền điện tử, thừa nhận mình đã phải chịu những khoản lỗ khổng lồ. Ví dụ: 1.9 triệu USD token LUNA do người dùng Twitter @TheMoonCarl nắm giữ hiện chỉ có giá trị nhỏ hơn 50 USD. Một trong những nhà đầu tư lớn nhất vào Luna là Binance và sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới này được cho là đã đánh mất 1.6 tỷ USD do sự sụt giảm mạnh của LUNA. Cũng có nhiều chủ sở hữu LUNA và UST cá nhân bị mất ít hơn 1 triệu USD, nhưng đối với những người này, số cổ phần của họ trong LUNA có lẽ gần như bằng tất cả tài sản tiền điện tử của họ.

Sự sụp đổ của Terra đã khiến các nhà đầu tư thêm một lần nữa tự hỏi: “Sự ổn định đằng sau stablecoin là gì? Có bất kỳ lựa chọn thay thế nào không?”

Xem thêm: Nhà phân tích giải mã cuộc tấn công “De-Pegging” gây ra sự sụp đổ của Terra UST

Sự sụp đổ tiếp theo của stablecoin: Liệu nó có thể xảy ra?

Sự sụp đổ của TerraUSD đã chứng minh cho những người nắm giữ các stablecoin khác rằng không ai có thể đảm bảo 100% sự ổn định cho tài sản của họ. Có một rủi ro nghiêm trọng là nếu sau này có bất kỳ stablecoin lớn nào gặp phải sự cố mất chốt tương tự như UST (thậm chí chỉ là một vài %), chủ sở hữu của cả stablecoin đó có thể cân nhắc chuyển đổi tài sản ảo của họ thành fiat để tránh việc phải chịu chung số phận với các nhà đầu tư TerraUSD. Dù sao, tương lai của thị trường tiền điện tử và phân khúc ổn định của nó phụ thuộc rất nhiều vào sự ổn định của 4 loại tiền ổn định hàng đầu – USDT, USDC, BUSD và DAI, với tổng vốn hóa thị trường vượt quá 150 tỷ USD.

Sau khi TerraUSD mất chốt, các nhà đầu tư đã rút hơn 10 tỷ USD từ Tether, đồng tiền ổn định lớn nhất trong thế giới tiền điện tử. Nhiều loại tiền ổn định thuật toán khác cũng đã có dấu hiệu biến động nhẹ: FRAX (vốn hoá 2 tỷ USD) dao động trong khoảng 0.99 USD đến 1.05 USD; MIM (vốn hoá 1.8 tỷ) dao động trong khoảng 0.99 USD đến 1.02 USD; và FEI (vốn hoá 500 triệu USD) dao động trong khoảng từ 0.97 USD đến 1.05 USD.

Trong khi đó, tổ chức Tron của Justin Sun đã thông báo về việc tạo quỹ dự trữ 10 tỷ USD để hỗ trợ cho stablecoin USDD của riêng mình (vốn hoá 270 triệu). Tuy nhiên, đến hiện tại không rõ liệu Tron đã tích luỹ đủ số lượng hay chưa.

Nếu Stablecoin không còn quá không ổn định. Vậy chúng ta nên sử dụng tài sản nào để lưu trữ tài sản của mình trong mùa đông tiền điện tử?

  • Fiat. Mặc dù gợi ý này nghe có vẻ khá đơn giản đối với các nhà đầu tư đã tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử, tiền fiat, đặc biệt là các loại tiền dự trữ như EURO hoặc USD, sẽ không biến mất, ít nhất là trong tương lai gần. Fiat sẽ không mang lại cho bạn lợi nhuận rõ ràng nhưng sau khi kết thúc mùa đông tiền điện tử, bạn vẫn sẽ có đủ tiền để đầu tư lại vào tiền điện tử.
  • Kim loại quý như vàng. Các cá nhân giàu có, ngân hàng trung ương và các tập đoàn lớn thường tích trữ một phần lớn tài sản của họ bằng các kim loại quý như vàng và bạc. Nếu bạn thực sự lo sợ về sự không chắc chắn của thị trường tiền điện tử, thì đầu tư vào kim loại quý là một lựa chọn tốt cho bạn. Thuở nhỏ, ai cũng mơ ước được sở hữu nhiều thỏi vàng. Còn việc biến ước mơ này thành hiện thực thì sao?
  • Thời gian. Tất cả chúng ta đều biết rằng thời gian là tài nguyên quý giá nhất và giá thị trường của nó phụ thuộc vào kiến ​​thức chuyên môn của từng cá nhân. Ví dụ: tùy thuộc vào quốc gia, mức lương của chuyên gia CNTT cấp cơ sở có thể dao động từ 500 USD – 10,000 USD mỗi tháng, trong khi mức lương của một nhà phát triển blockchain cấp cao hoặc chính có thể đạt hơn 40,000 USD mỗi tháng. 

Một sự thay thế cho stablecoin

Công ty Hacken đã giới thiệu một giải pháp thay thế cho stablecoin được gọi là ETD (Engineer Team Day) được hỗ trợ bởi thời gian của các kiểm toán viên hợp đồng thông minh của công ty. Đây là giải pháp cho các dự án quan tâm đến việc giữ tài sản của họ trong Web 3.0 ngay cả trong mùa đông tiền điện tử. 1 ETD có thể được sử dụng để thanh toán cho 1 ngày làm việc của nhóm kiểm toán viên hợp đồng thông minh của Hacken. Ngay cả khi chi phí lao động tăng vọt hoặc bất kỳ trường hợp nào khác phát sinh, các chủ sở hữu sẽ nhận được cùng một phạm vi dịch vụ cho ETD của họ. Mua ETD cho phép các dự án tiền điện tử và blockchain khắc phục chi phí kiểm tra hợp đồng thông minh tại thời điểm mua, do đó biến ETD thành một khoản đầu tư dài hạn.

Nói chung, sự sụp đổ của một trong những stablecoin lớn nhất là một dấu hiệu cảnh báo cho mọi nhà đầu tư và người chơi tiền điện tử nên cân trọng hơn trong thời gian tới. Theo đó, các mối quan tâm chính xung quanh stablecoin là việc thiếu trách nhiệm giải trình và không đủ minh bạch. Cho đến khi những mối quan tâm này được giải quyết, thì câu hỏi “Sự sụp đổ tiếp theo của stablecoin: Có khả thi không?” vẫn sẽ còn để ngỏ..

Ngay cả khi sự cố stablecoin tiếp theo không diễn ra, bạn vẫn nên đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình bằng cách thêm một số lựa chọn thay thế. Các dự án tiền điện tử có kế hoạch dài hạn có thể xem xét việc nhận ETD bởi Hacken. Các giải pháp an ninh mạng sẽ luôn được yêu cầu trong Web 3.0 và nhận thức của người dùng về an ninh mạng càng cao thì nhu cầu kiểm tra bảo mật càng cao.

Thông tin về các Tác giả

Dyma Budorin là Giám đốc điều hành tại Hacken, một công ty an ninh mạng Web 3.0. Dyma là một người có ảnh hưởng đến nền kinh tế blockchain, người đang tích cực thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo ở Ukraine với sự hợp tác của Bộ chuyển đổi kỹ thuật số Ukraine. Năm 2021, Dyma trở thành một trong 55 doanh nhân CNTT hàng đầu Ukraine theo hãng truyền thông Đông Âu uy tín.

Bạn nghĩ sao về thông tin trên? Chia sẻ ngay ý kiến trong nhóm Telegram của chúng tôi nhé.

Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
Share Article

Bài viết của dội ngũ BeinCrypto bao gồm những bài báo mang tinh thần đội nhóm và sự đóng góp ý kiến từ các nhà báo của chúng tôi.

Theo tác giả