Dự án chip Terafab của Elon Musk bất ngờ trở thành hiện thực, kéo một mã cổ phiếu Mỹ trở lại tâm điểm. Cách đây vài tháng, Musk đã nhắc đến nhà máy khổng lồ này gắn liền với Intel (INTC) và công nghệ tiên tiến nhất của hãng. Giờ đây, khi Terafab đã có nguồn vốn, sự ủng hộ đó lại trở nên quan trọng.
Cổ phiếu Intel vẫn giảm khoảng 4% vào ngày 10/08 xuống gần 97 USD, chủ yếu do đợt chào bán cổ phiếu mới chứ không phải tin tức về Terafab. Hiện chưa có thỏa thuận ràng buộc nào và các ngân hàng lớn phố Wall vẫn chưa thống nhất về giá trị thực sự của việc Elon Musk quan tâm đến Intel.
Elon Musk đã nói gì về Intel và Terafab
Terafab là kế hoạch của Elon Musk nhằm xây dựng một trong những nhà máy sản xuất chip lớn nhất thế giới, mà ông gọi là tòa nhà giá trị nhất hành tinh. Trong cuộc họp báo cáo kết quả quý 1 vào tháng 04, Musk lần đầu tiên nhắc đến công nghệ Intel 14A để sản xuất các transistor thế hệ mới nhỏ và nhanh nhất. Nếu điều này thành hiện thực, Terafab sẽ là khách hàng lớn đầu tiên sử dụng công nghệ 14A, dù Intel thậm chí còn chưa hoàn thiện quy trình sản xuất này.
Sau đó mọi chuyện lắng xuống. Đến quý tiếp theo, Musk lại chuyển sự quan tâm sang bộ xử lý mới nhất của NVIDIA và dường như Intel đã bị “ra rìa”. Tuy nhiên, mọi thứ lại nóng lên trong tháng này, sau khi SpaceX và Tesla quyết định rót vốn vào Terafab.
Muốn nhận thêm những phân tích như thế này? Đăng ký nhận bản tin hằng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Intel đã tham gia nhóm phát triển Terafab của Elon Musk từ tháng 04 và cả hai bên đều thể hiện sự hào hứng. Intel chia sẻ rằng họ “tự hào khi tham gia” dự án cùng SpaceX, xAI và Tesla, còn CEO Lip-Bu Tan ca ngợi Musk là người “liên tục làm mới cả ngành công nghiệp”.
Lời nói của Musk luôn có sức nặng. Khối tài sản cá nhân kỷ lục của ông phần lớn đến từ những dự án táo bạo kiểu như thế này, nên việc ông công khai nhắc đến Intel không phải là chuyện nói suông.
Số tiền đầu tư là rất đáng kể. Trong tháng 08, SpaceX và Tesla đã công bố sẽ rót 16.8 tỷ USD vào nhà máy tại Texas.
Vấn đề lại nằm ở hợp đồng. Hồ sơ của SpaceX cho biết các bên tham gia Terafab, bao gồm cả Intel, đều không bị ràng buộc phải ở lại và các thỏa thuận chính thức có thể sẽ không bao giờ được ký kết. Do đó, việc Musk nhắc đến công nghệ 14A của Intel chỉ là định hướng, chưa phải một đơn hàng chính thức.
Chính khoảng trống này khiến sự ủng hộ của Musk có ý nghĩa lớn hơn về mặt xác nhận, chứ chưa phải doanh thu thực sự cho Intel.
Tại sao đây mới chỉ là xác nhận, chưa phải doanh thu
Intel đã thông báo với các cơ quan quản lý rằng hãng có thể tạm dừng hoặc hủy dự án 14A nếu không có khách hàng lớn bên ngoài tham gia. Danh tiếng của Elon Musk là sự tín nhiệm cực kỳ cần thiết cho Intel vào lúc này.
Nhưng đây chưa phải là nguồn thu ngay lập tức. Theo kế hoạch, quy trình sản xuất 14A sẽ chỉ đạt quy mô thương mại lớn vào năm 2028. Doanh thu từ mảng gia công cho bên ngoài của Intel chỉ đạt 293 triệu USD trong quý vừa qua, trong khi mảng này lỗ đến 2.1 tỷ USD.
Phố Wall cũng chia rẽ không kém. Ngày 28/07, hai ngân hàng lớn nhất đã có quan điểm đối lập về cổ phiếu Intel trong cùng một ngày: JPMorgan khuyến nghị bán ở mức 85 USD, còn Bank of America khuyến nghị mua ở 160 USD. Chưa có chuyên gia phân tích lớn nào thay đổi quan điểm sau đó, cho dù Terafab đã gọi vốn thành công (ngày 06/08) và Intel cũng đã thực hiện đợt bán cổ phiếu mới trị giá 15 tỷ USD, làm pha loãng lượng cổ phiếu hiện tại và khiến cổ phiếu tiếp tục giảm vào ngày 10/08.
Hoạt động kinh doanh tổng thể của Intel đang khả quan hơn. Doanh thu quý 2 tăng 25% lên 16.1 tỷ USD. Các nhà đầu tư vẫn đang kỳ vọng vào một sự hồi phục toàn diện của công ty, bao gồm cả việc đặt cược như Trump sở hữu cổ phần Intel, chứ không chỉ đơn thuần là đơn đặt hàng Terafab.
Lạc quan này đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Intel đã tăng mạnh trong năm nay dù gần đây có điều chỉnh nhẹ.
Các mức giá cổ phiếu Intel cần theo dõi
Biểu đồ kỹ thuật cho thấy tín hiệu lạc quan. Từ giữa tháng 07/2024, Intel đã hình thành mô hình vai-đầu-vai ngược, thường báo hiệu xu hướng đảo chiều tăng giá: có một nhịp giảm, nhịp giảm sâu hơn, rồi nhịp giảm nhẹ, gợi ý phe bán đang yếu dần. Tuy vậy, ở phần vai phải, khối lượng giao dịch của bên bán lại đang tăng lên.
Tuy tín hiệu tăng giá xuất hiện, lực mua lại không mạnh mẽ. Sau báo cáo tài chính ngày 23/07/2024 của Intel, các nhà giao dịch quyền chọn lại nghiêng về chiều giảm giá, mua nhiều quyền chọn bán (put) hơn là quyền chọn mua (call). Tỷ lệ khối lượng put/call đã lên 0.79 và tỷ lệ open interest đã là 1.01, cho thấy sức mua không quá mạnh đúng thời điểm mẫu hình cần sự tham gia của nhiều người mua.
Vai trái của mô hình tăng này nằm quanh 89 USD, phần đầu sát 81 USD, vai phải ở 96 USD và đường viền cổ (neckline) ở mức khoảng 104 USD.
Diễn biến giá là yếu tố quyết định. Nếu đóng cửa trên đường neckline 104 USD (cao hơn hiện tại khoảng 7%), mô hình tăng giá được xác nhận và mở ra các mục tiêu như 109 USD, 113 USD và 118 USD — gần sát mục tiêu trung bình của các nhà phân tích xoay quanh 119 USD. Nếu tiếp tục bứt phá, giá có thể hướng tới 126 USD rồi 132 USD. Nếu giảm dưới 96 USD, ngưỡng hỗ trợ đầu tiên là vùng vai trái 89 USD, tiếp theo là đầu 81 USD.
Vì vậy, việc Terafab của Elon Musk mang lại cho Intel một cơ hội thật sự về việc xác nhận 14A, mang hình dáng tích cực nhưng thiếu sự chắc chắn. Giá chỉ thật sự bứt phá khi đóng cửa trên 104 USD cùng khối lượng giao dịch tăng cao (mà hiện chưa xuất hiện). Câu chuyện Terafab chỉ trở thành hiện thực khi Intel ký được hợp đồng trả phí rõ ràng.
