Cổ phiếu Nvidia (NVDA) chỉ tăng 15% vào năm 2026 trong khi phần còn lại của lĩnh vực chip chạy đua về phía trước và một tín hiệu dòng chảy giúp giải thích lý do tại sao cựu lãnh đạo thị trường lại bị bỏ lại phía sau.
Sự tách rời khỏi khu vực là câu chuyện bề mặt. Bên dưới nó, cược quyền chọn, nhà giao dịch vĩnh viễn và dòng tổ chức đang kéo theo các hướng khác nhau và chỉ một trong số chúng giải quyết được câu đố.
Cuộc biểu tình của chip đang khiến cổ phiếu Nvidia bị bỏ lại phía sau
Nvidia và Chỉ số bán dẫn đã di chuyển theo hướng ngược lại trong khoảng một nửa tổng số phiên giao dịch trong 50 ngày qua, gần mức cao nhất kể từ khi thị trường tăng giá năm 2022 bắt đầu. Tần suất đó đã tăng hơn bốn lần kể từ đầu tháng Tư.
Bạn muốn có thêm thông tin chi tiết như thế này? Đăng ký nhận Bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Khoảng cách hiệu suất cũng rộng như vậy. Giá cổ phiếu Nvidia tăng khoảng 15% trong năm, trong khi Broadcom (AVGO) đã tăng khoảng 20% và AMD đã tăng cao hơn nhiều.
Trong năm 2024 và 2025, Nvidia đã thúc đẩy lĩnh vực này và vượt qua các công ty cùng ngành. Cuộc biểu tình kể từ đó đã mở rộng để bao gồm các chip khác ngoài của Nvidia, để lại một câu hỏi mở. Nếu lĩnh vực này đang tăng vọt mà không có nó, thì số tiền từng ủng hộ Nvidia sẽ đi đâu?
Đặt cược quyền chọn giảm giá vào cổ phiếu Nvidia đang được xây dựng
Nơi đầu tiên để xem xét là thị trường quyền chọn. Tỷ lệ mua bán của Nvidia, trọng số các hợp đồng bán giảm so với các hợp đồng mua tăng, đã nghiêng về phía bán kể từ báo cáo thu nhập cuối cùng của công ty.
Vào ngày công bố thu nhập, tỷ lệ khối lượng gần 0,46 và tỷ lệ lãi suất mở gần 0,79. Những chỉ số đó kể từ đó đã chuyển sang khoảng 0,45 và 0,85, với tỷ lệ lãi suất mở tăng lên về phía bán.
Tỷ lệ lãi suất mở cao hơn có nghĩa là các nhà giao dịch đang thêm cược giảm hoặc bảo vệ. Sự thay đổi này là nhỏ, nhưng nó phù hợp với độ trễ hiệu suất và gợi ý rằng niềm tin vào cổ phiếu Nvidia đang mờ dần.
Các tùy chọn chỉ ra một chiều, nhưng chúng là một địa điểm duy nhất. Một thị trường khác đang đặt cược ngược lại, điều này làm sâu sắc thêm câu đố hơn là giải quyết nó.
Trên siêu thanh khoản, các nhà giao dịch vẫn ủng hộ cổ phiếu Nvidia
Trên nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn Hyperliquid, hợp đồng NVDA được mã hóa cho thấy các nhà giao dịch nghiêng về phía mua. Các nhóm tiền thông minh và các nhóm nhân vật của công chúng đều giữ các vị thế mua ròng, trong khi nhóm cá voi lớn hơn bán ròng, nhưng chỉ một chút.
Lập trường đó nổi bật so với AMD và Broadcom trên cùng một nền tảng, nơi định vị nghiêng nhiều hơn, ít nhất là trên hai nhóm, trái ngược với nhóm chỉ cá voi của NVDA.
Ngay cả khi tách khỏi lĩnh vực này, Nvidia vẫn được yêu thích ở đây.
Biến động giúp giải thích sự kéo. Nvidia có mức biến động hàng năm trong 30 ngày cao nhất trong số các tên tuổi vốn hóa lớn ở mức khoảng 33%, chỉ đứng sau Tesla và cao hơn nhiều so với thị trường rộng lớn.
Biến động lớn hơn thu hút các nhà giao dịch muốn giao dịch theo chuyển động, một xu hướng phổ biến trên các nền tảng như Hyperliquid.
Thu nhập của Broadcom vào ngày 3 tháng 6 cũng thu hút sự chú ý của ngành này vào các đối thủ của Nvidia. Vì vậy, các địa điểm không đồng ý. Quyền chọn nghiêng về giảm, các nhà giao dịch vĩnh viễn nghiêng về phía dài và không tự giải quyết câu hỏi. Một tín hiệu cuối cùng phá vỡ hòa.
Một tín hiệu: Tiền tổ chức đang thoát ra
Tín hiệu đó là Dòng tiền Chaikin (CMF), một chỉ báo theo dõi dòng tiền của tổ chức vào hoặc ra khỏi cổ phiếu. CMF của Nvidia đã giảm trở lại dưới không.
Chỉ số dưới 0 chỉ ra việc bán ròng từ các tổ chức, loại tiền lớn nhất và di chuyển chậm nhất trên thị trường. Đây là những gì các con số tiêu đề che giấu. Trong năm ngày qua, cổ phiếu của Nvidia đã tăng khoảng 2%, nhưng dòng chảy đã chuyển sang tiêu cực dưới mức giá đi ngang đó.
Mặt khác, CMF của AMD đang tích cực tích cực vào thời điểm viết bài.
Sự phân kỳ gắn kết toàn bộ bức tranh với nhau. Các tổ chức lùi lại giải thích lợi nhuận chậm trễ từ đầu năm đến nay và lãi suất bán tăng, trong khi các vị thế mua siêu thanh khoản trông giống như các nhà giao dịch ngắn hạn theo đuổi sự biến động hơn là một giá thầu lâu dài.
CMF hiện đang thử nghiệm một đường xu hướng tăng được vẽ từ đầu tháng Giêng. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ làm sâu sắc thêm dòng chảy ra và xác nhận lĩnh vực này đã tiếp tục mà không có người dẫn đầu.
Sự phục hồi trở lại trên đường và dòng tiền mới sẽ cho thấy việc bán ra chỉ là một sự tạm dừng. Hiện tại, dòng chảy của tổ chức là tín hiệu giải thích tại sao đà tăng của chip đang tăng vọt ngay cả khi cổ phiếu Nvidia tụt hậu.
