Michael Saylor so sánh cổ phiếu Strategy (MSTR) với nhóm Magnificent 7 (Mag 7) vào ngày 02/07/2024, gọi công ty của mình là “cổ phiếu thú vị nhất” trên phố Wall khi giá cổ phiếu phục hồi sau mức thấp của tuần trước.
Sự so sánh này dựa trên vị thế phái sinh, không phải diễn biến giá. Theo biểu đồ mà Saylor chia sẻ, tổng lượng hợp đồng quyền chọn MSTR đang mở (open interest) hiện chiếm 71.9% vốn hóa thị trường của công ty, vượt xa bất kỳ thành viên nào trong nhóm Mag 7.
Lượng hợp đồng quyền chọn MSTR vượt xa nhóm Mag 7
Bài đăng của Saylor tận dụng các chữ cái viết hoa trong cụm “MoST inteResting” để tạo ra mã cổ phiếu MSTR. Trong biểu đồ của ông, Tesla (TSLA) đứng gần nhất với 15.8%, Meta (META) ở mức 10.8% và các thành viên khác của Mag 7 còn thấp hơn nữa. Lưu ý rằng, đây là số liệu do Strategy tự tổng hợp và được ghi nhận tại một thời điểm nhất định.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức nhanh nhất
Tỷ lệ này thể hiện cách các nhà giao dịch nhìn nhận về cổ phiếu. Theo dữ liệu của S&P Global tại đây, MSTR có hệ số beta là 3.54, đồng nghĩa cổ phiếu này biến động như một tài sản đòn bẩy theo khoản đầu tư Bitcoin trị giá 64 tỷ USD của công ty. Hợp đồng quyền chọn hiện vẫn là kênh giao dịch được ưa chuộng nhất để tiếp cận MSTR.
Thông tin nộp lên gần nhất của MicroStrategy tại đây ghi nhận công ty đang nắm giữ 847,363 Bitcoin (BTC), tương đương hơn 4% nguồn cung lưu thông. Tổng số tiền đã chi là 64.1 tỷ USD, trung bình khoảng 75,646 USD cho mỗi coin.
Tuy nhiên, với giá BTC giao dịch gần 61,760 USD, tài sản này hiện chỉ còn giá trị khoảng 54 tỷ USD. Điều này xảy ra chỉ vài ngày sau khi giá trị vốn hóa của Strategy lần đầu tiên thấp hơn giá trị số Bitcoin mà công ty nắm giữ vào ngày 26/06/2024.
Đà phục hồi tháng 07 dựa vào chiến lược quản lý vốn mới
Giá cổ phiếu MSTR tăng mạnh 12.5% vào thứ Hai sau khi công ty công bố chiến lược quản lý vốn mới. Tuy nhiên, sau đó giá lại giảm 6.2% còn 86.93 USD vào thứ Ba do TD Cowen hạ mục tiêu giá từ 400 USD xuống 260 USD.
Đến thứ Năm, cổ phiếu MSTR tăng hơn 7%, phục hồi trở lại trên 1,009 USD cho thấy xu hướng phục hồi trong tháng 07/2024, tuy nhiên vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận.
Khung chiến lược mới công bố ngày 29/06/2024 tại đây cho thấy công ty dành ra 2.55 tỷ USD tiền mặt dự phòng, đủ chi trả cổ tức ưu đãi và lãi suất trong 17.4 tháng tới. Đồng thời, Strategy được phép bán tối đa 1.25 tỷ USD Bitcoin và mua lại cổ phần trị giá tới 2 tỷ USD. Ban lãnh đạo nhấn mạnh đây là thay đổi chủ động có chủ đích.
“Strategy đang chuyển mình từ mô hình phát hành vốn một chiều sang quản lý vốn chủ động,” ông Phong Le, CEO của Strategy, chia sẻ trong thông báo.
Phản ứng của phố Wall thì khá dè dặt. Citi vẫn giữ đánh giá mua nhưng hạ mục tiêu giá MSTR từ 260 USD xuống 136 USD, cho rằng kế hoạch này chủ yếu để kéo dài thời gian chờ Bitcoin ổn định.
TD Cowen và BTIG cũng tiếp tục khuyến nghị mua nhưng đều giảm mục tiêu giá. Ngoài ra, văn phòng luật sư Rosen đã mở cuộc điều tra về chứng khoán liên quan đến Strategy.
Saylor cũng nhắc lại mục tiêu STRC đạt 100 USD khi cổ phiếu ưu đãi của công ty đang phục hồi từ mức thấp kỷ lục 71.25 USD vào ngày 26/06/2024.
Những người ủng hộ thì cho rằng sự thống trị của quyền chọn là biểu hiện của niềm tin vững chắc. Ngược lại, những người chỉ trích lại cho rằng chính đòn bẩy này đã khiến cổ phiếu rơi từ đỉnh cao 52 tuần là 457.22 USD xuống còn 81.81 USD.
Việc sự sôi động của thị trường phái sinh có chuyển thành hiệu suất cổ phiếu bền vững hay không vẫn còn phụ thuộc vào việc Bitcoin có giữ được mốc trên 60,000 USD hay không. Dự kiến báo cáo lợi nhuận sẽ công bố vào ngày 30/07/2024, đây sẽ là lần đầu tiên chiến lược mới được thử nghiệm thực tế.
