DeFi đã chín muồi, có thể tác động lớn hơn đến Ethereum so với ICO

Ethereum cung cấp nền tảng cho DeFi, do nó hiện nay là tiêu chuẩn cho các hợp đồng thông minh trên phạm vi toàn cầu. Dựa trên đó, các giao thức vay và cho vay tiền điện tử thế chấp hoạt động. Nhận định hiển nhiên khi đó là sự tăng trưởng của hệ sinh thái này sẽ rất tốt cho Ethereum, khi nó tự định vị thành trung tâm của toàn bộ không gian tài chính.

Các thị trường DeFi đang tăng trưởng nhanh chóng

Tổng giá trị khóa trong (TVL) ở các thị trường DeFi đã đạt gần 1 tỷ USD, theo Defi Pulse. Kể từ khi đại dịch xảy ra khiến cho thị trường đổ vỡ vào giữa tháng 3, làm cho TVL sụt giảm xuống 550 triệu USD thì DeFi đã hồi phục được 77% ở mức độ hiện tại. TVL được tính bằng cách lấy tổng số dư của ether và các token ERC-20 do các hợp đồng thông minh DeFi nắm giữa nhân với giá hiện tại (tính theo USD).

Chỉ trong 18 tháng, DeFi đã tăng gần 300% về số tiền USD được khóa trong như là tài sản thế chấp tiền điện tử. Dĩ nhiên là con số này sẽ thay đổi theo diễn biến giá của tiền điện tử, nhưng nó đã vượt qua tăng trưởng của tổng vốn hóa thị trường, khi chỉ tăng trưởng 110% trong cùng giai đoạn. Về khía cạnh Ethereum, là xương sống của hệ sinh thái tài chính mới này thì hiện tại có 2,5 triệu ETH được khóa trong, chiếm 2,25% trong toàn bộ nguồn cung. Maker là lực lượng thống trị trong DeFi, với gần một nửa trong toàn bộ thị phần và gần 2 triệu ETH được khóa trong. Các nền tảng phổ biến khác bao gồm Synthetix, Compound mà hiện nay đang phân phối các token của riêng mình và Aave. Các nền tảng mới xuất hiện gần như hàng tuần. DeFi đã đạt được một số cột mốc quan trọng trong tháng 5. Số lượng tài sản DeFi mới đã chạm 1.000 cho tháng đầu tiên, trong khi số lượng người dùng chạm mức cao mọi thời gian với gần 20.000 người. CEO và sáng lập của dự án Zerion DeFi, Evgeny Yurtaev đã chia sẻ một biểu đồ cho thấy, tăng trưởng của các tài sản DeFi mới hàng tháng dường như đang diễn ra với cấp số nhân.

“Tăng trưởng nguồn cung của các tài sản DeFi có thể được lý giải theo Lý thuyết tổng hợp của Ben Thompson. Tương tự với những gì Internet đã làm với nội dung, DeFi cũng đang làm với tài chính. DeFi là FinTech mới.”

Một minh chứng đối với tăng trưởng này là trong dưới 1 năm, chúng ta đã có giao dịch ngay không cần lòng tin và phi tập trung, thị trường tiền tệ, giao dịch ký quỹ, ETF, quyền chọn và tương lai. Một biểu đồ khác từ công ty phân tích Dune cho thấy, tăng trưởng nền tảng người sử dụng của DeFi đã gần như gấp đôi kể từ đầu năm, và đã gần đạt 200.000 người.

Lớn hơn ICO

Hội viên của công ty vốn đầu tư mạo hiểm Placeholder, Chris Burniske nhận định là DeFi sẽ có tác động lớn hơn nhiều đối với Ethereum so với các ICO trong giai đoạn 2017 – 2018.

“Sự bùng nổ của ICO đã uốn cong khả năng của Ethereum để thực hiện 1 dịch vụ tài chính: hình thành vốn giai đoạn đầu. DeFi sẽ uống cong khả năng của Ethereum để thực hiện tất cả các dịch vụ tài chính.”

Phát hành tiền ảo lần đầu (ICO) mang đến một phương thức để các dự án tiền điện tử gây quỹ ở trên Ethereum thông qua việc bán token. Bong bóng mặc dù tương đối nhỏ so với đầu tư truyền thống đã thúc đẩy giá Ethereum tăng vọt, chạm đỉnh 1.400 USD trong tháng 1/2018. Không may là đã có một sự khiêm tốn về mặt sản phẩm, hầu hết là đều là các token. Ngoài ra, cũng có quá nhiều thổi phồng mà được cho là nguyên nhân dẫn đến tình trạng đẩy giá và hạ giá đối với gần như mọi altcoin trong giai đoạn 6 tháng quý 4/2017 và quý 1/2018. Vào giữa năm 2018, sự thất bại của các dự án tiền điện tử đã bắt đầu giảm tải số tiền dự trữ trên Ethereum của họ, dẫn đến sự sụt giảm giá đến 94% của năm đó. Tiến nhanh đến năm 2020, và hoạt động trên chuỗi thì lớn hơn nhiều, đặc biệt là đối với Ethereum. Tuy nhiên, giá thì vẫn chưa có nỗ lực hồi phục nào. DeFi, trong khi đó đã ghi nhận những tăng trưởng ấn tượng mà không có bất kỳ cơn sốt hoặc mua điên cuồng nào như trước đây. Nhà giao dịch và phân tích @TheCryptoCactus đã nhận thấy, sự tăng trưởng này đang tiếp tục và có thể sẽ còn mạnh mẽ hơn những gì đã diễn ra trong năm 2017.

“Có khả năng là sự kết hợp của cả ETH 2.0 và tăng trưởng hiện tại của DeFi sẽ dẫn đến một dòng vốn cao hơn trong một giai đoạn 3 tháng của 2 năm tới so với năm 2017. Bùng nổ ICO sẽ được thay thế bởi một làn sóng tăng trưởng mạnh mẽ khác.”

Burniske tiếp tục với nhận định rằng tiền điện tử vẫn còn thiếu vắng sự quan tâm nhưng những gì đã được thấy trong năm 2017. Và kiểu quan tâm đó có khả năng sẽ quay trở lại. Mỗi chu kỳ sẽ củng cố thêm những nhận định trước, trong khi mở ra một giai đoạn mới mà thúc đẩy chuyển đổi hơn nữa của người sử dụng, nhà cung cấp, nhà phát triển và nhà đầu tư.

Cổ phiếu đang say sưa, DeFi vẫn tỉnh táo

Chuyên gia DeFi, Ryan Sean Adams đã thực hiện so sánh với thị trường chứng khoán trong số ra mới nhất của bản tin Bankless (không ngân hàng). Ông cho là các thị trường chứng khoán đang giả vờ như là các tài sản vốn và trở thành tài khoản tiết kiệm cho những người giàu có. Hiện tại, chứng khoán được dựa trên các hành động của Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) và những nỗ lực của nó để thổi phồng chúng lên một cách giả tạo, bằng cách in thêm tiền. Adams cho biết thêm là DeFi đã sống sót trong năm 2017, nhưng khi đó được gọi là ICO như đã đề cập ở trên. DeFi đã trưởng thành theo nhiều cách khác nhau kể từ những ngày đầu cơ tràn lan. DeFi giờ đây là một hệ sinh thái tài chính hoàn thiện hơn là một sòng bạc của những kẻ đầu cơ. Nó có thể thực hiện một số hoạt động bao gồm: thanh toán, cho vay, vay, tiết kiệm, giao dịch, đầu tư, kiếm tiền, quản trị, phòng ngừa rủi ro và giao dịch ký quỹ. Nguồn tiền lưu thông đang mở rộng, với hơn 7 tỷ USD đang nằm trong các stablecoin, và một nửa giá trị trong các token ERC-20 được xây trên Ethereum. Các sàn giao dịch trực tiếp hiện giờ có khả năng đáp ứng được hàng ngàn giao dịch mỗi giây.

“Chứng khoán tạo ra các dòng tiền nằm trong hệ thống pháp luật, nhưng các dòng tiền của các tài sản DeFi nằm trên chuỗi. Giờ đây, chúng ta đang tiếp thêm sức đẩy cho các tài sản DeFi bằng cách mở ra các cơ chế quản trị và tăng trưởng mới.”

Ông cũng cho biết thêm là vào hiện tại, thị trường chứng khoán vẫn đang say sưa và các tài sản vốn tốt nhất của năm 2020 sẽ không được bán trên Nasdaq, mà chúng sẽ được bán trên Uniswap. DeFi chắc chắn đã đi một chặng đường dài trong những năm qua, và mọi thứ mới chỉ bắt đầu. Các thảm họa kinh tế theo phong cách của ngân hàng trung ương (FED) trước đây nên là bài học cho tất cả, mà chúng đang xảy ra lần nữa. Tương lai của tài chính cần phải là phi tập trung, và DeFi sẽ thực hiện điều đó.