Chuyên gia góp mặt trên CNBC, Jeff Kilburg, đang mua cổ phiếu Fortinet và Cloudflare cho quý 4, dù cả hai đều đang giao dịch trên mức giá mục tiêu của các chuyên gia phân tích. Theo ông, chỉ có Arista – lựa chọn thứ 3 của ông – hiện đang thấp hơn khoảng 20% so với mục tiêu đề ra.
Nhà sáng lập KKM Financial đã giới thiệu bộ ba cổ phiếu này trên chương trình The Exchange của CNBC như một cách để hưởng lợi từ làn sóng chi tiêu cho AI. Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận Cloudflare hiện vẫn chưa có lãi.
Tại sao nên mua cổ phiếu đang giao dịch trên giá mục tiêu của chuyên gia?
Kilburg cho rằng bộ ba này là lựa chọn tốt để đầu tư vào lĩnh vực AI mà không cần trực tiếp sở hữu các “cloud hyperscaler” – những tập đoàn công nghệ đám mây lớn đang mua nhiều chip AI nhất hiện nay.
Ngược lại, Arista – công ty chuyên cung cấp thiết bị mạng cho trung tâm dữ liệu – đã tăng khoảng 58% tính từ đầu năm đến nay, theo ông Kilburg. Ông nhấn mạnh biên lợi nhuận hoạt động của Arista gần 50%, đồng thời nhận định các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực đám mây sẽ không tiết kiệm cho hạ tầng mạng.
Fortinet, hãng công nghệ bảo mật mạng, đã tăng 130% trong năm và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 53 lần lợi nhuận dự kiến, theo chia sẻ từ Kilburg. Ông cho biết bản thân đã sở hữu cổ phiếu CrowdStrike và Palo Alto Networks, nên việc thêm Fortinet sẽ giúp đa dạng hóa danh mục thay vì theo đuổi một chủ đề đầu tư mới.
Cloudflare – công ty chuyên định tuyến và bảo vệ lưu lượng truy cập internet – hiện đang ở mức giá cao hơn mục tiêu 350 USD/cổ phiếu, theo Kilburg chia sẻ. Ông cho biết tỷ lệ giá trên lợi nhuận trong tương lai (P/E) của Cloudflare gần 300, dù người dẫn chương trình Kelly Evans cho rằng con số này là 246.
Evans so sánh tỷ lệ này với những năm đầu của Netflix, khi lợi nhuận của cổ phiếu này cũng khó lòng bảo vệ được mức định giá cao.
Tăng trưởng lợi nhuận 29% có hấp dẫn hơn lãi suất 5.3%?
Lý do Kilburg đưa ra là tăng trưởng lợi nhuận. Theo dự báo từ FactSet, lợi nhuận quý 3 của S&P 500 sẽ tăng khoảng 29%, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp mức tăng trưởng trên 25%.
Con số này cao hơn nhiều so với mức tăng trung bình 8% của thập kỷ qua.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lên mức cao nhất kể từ năm 2002, đúng bằng dự báo của iCapital là 5.3%.
Tuy vậy, danh mục đầu tư này cũng phụ thuộc vào việc các doanh nghiệp có tiếp tục đầu tư mạnh cho AI hay không. Kevin Gordon của Schwab từng cảnh báo chỉ một sự sụt giảm chi tiêu lớn từ các ông lớn có thể làm rung chuyển cả thị trường đang được hỗ trợ bởi AI.
Với chi phí vay vốn đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, báo cáo lợi nhuận quý 3 sẽ là “bài test” cho thấy liệu tăng trưởng lợi nhuận có còn đủ sức duy trì mức định giá cao như hiện tại hay không.
